由于全球经济前景仍存在不确定性，分析师认为，日元成为避险情绪的最大受益者，近期将维持强势。 

    避险情绪推升日元

    目前，全球经济复苏前景尚不明确。一方面，全球制造业或较预期更快复苏，科技行业前景乐观；另一方面则是美国消费者支出仍未有起色，令投资者左右为难、避险情绪上涨。同时，考虑到美国政府为刺激经济增长、支持金融系统的修复，已将公共债务推至了6.78万亿美元的峰值，分析师认为，日元将成为避险情绪的最大受益者。

    多数机构认为，即使包括美国、欧元区等超级经济体已有复苏迹象，不过市场仍对全球经济复苏及经济数据非常敏感，在这种让投资者进退两难的“十字路口”，主要避险资产美元已经开始摇摆不定。不过，另一大避险资产日元则因祸得福，因投资者对复苏持怀疑态度而坚定持有，日元成为避险情绪的最主要获益者。

    分析师表示，近期汇价持续受到股市影响，投资者目前不大愿意承担风险，短期投资愿意增加日元多头，预计周五的非农、周末的G20会议并不会产生大的意外。目前外汇市场的焦点仍然在股市表现上，美元/日元可能运行在92.00-93.50之间，欧元/美元可能运行在1.4250-4350区间，欧元/日元可能运行在132.50-133.50区间。

    日元兑六大货币8月全线上扬

    统计显示，8月全月，日元兑六大主要货币全线上扬，其中日元兑英镑涨幅最大，为4.66%，兑瑞士法郎涨幅最小，为0.95%，兑美元则涨1.91%，平均涨幅2.25%。

    国际货币市场(IMM)的最新数据也显示，上周的日元兑美元净多头合约上升至32365份。该数据显示，日元正在受到更多投资者的欢迎。在外汇市场和股市没有明确的长期方向之前，日元成了越来越多投资者的选择。

    银率网的分析师表示，美元兑日元目前面临7月中旬形成的低点91.66的支撑，短期可以选择观望，如果形成向下有效突破，则可以选择做空美元。

    法国巴黎银行同样也看多日元唱空欧元，表示因欧元区国家经济恶化以及日本银行将增加本地资产投资，至明年年中，欧元兑日元将贬值8%。这主要是因为欧洲经济远比市场想象糟糕，欧元兑日元在年底将跌至128，明年第二季度则将进一步下滑至121。

    日本经济频现复苏积极信号

    除了避险情绪回升，维持日元升势的还有日本经济频现的积极信号。日本政府9月8日发布的9月份经济报告说，受失业率升至历史最高水平等因素影响，日本经济景气仍处于严峻状态，但最近出现好转迹象。这是日本政府连续两个月维持相同的经济景气判断。

    在构成日本经济景气判断的11项指标中，设备投资、住宅建设、商品贸易及服务收支、企业收益和国内企业物价五项指标出现好转。日本内阁每月公布一次月度经济报告，主要对日本以及全球经济状况进行汇总分析。上一期的月度经济报告删除了“恶化”字样，认为日本经济虽仍处于严峻状态，但已摆脱最坏局面，出现部分好转迹象。

    日本政府的9月份月度经济报告表示，企业环境由于裁员和海外需求的增加而有所改善。尽管企业利润仍在下降，但下降的速度已经放慢。根据财政部的最新数据，第二季度企业利润下降53%，第一季度则下降了70.1%。不过，日本消费者信心仍脆弱。8月经济观察家调查指标出现8个月来首次下降，由7月的42.4降至41.7。

    对于今后的经济走势，报告沿用了8月的表述，认为当前雇用形势还在恶化，但随着库存调整告一段落、经济对策效果显现和外部经济环境改善，日本经济有望向好的方向转变。

    农业银行金融市场部陈佳认为，日本民主党大选获胜，投资者预期民主党有望鼓励消费支出以使日本经济走出螺旋式通货紧缩的困境，加之近期日本经济数据频现积极信号，从而推动日元持续走高，不过美元兑日元下行到92.50以下的动力不足。