虽然持续盈利无奈库存增高

    11月3日，在中钢协2009年第四次行业信息发布会上，中钢协常务副会长罗冰生透露，纳入统计的70户大中型钢铁生产企业，1－9月实现利润299.78亿元，同比下降77.65%。三季度实现利润282.53亿元，同比下降7.06%。

    罗冰生认为，由于国内粗钢总量高增长，加剧了供大于求的矛盾，四季度行业面临消化库存的压力。

    国金证券钢铁行业分析师周涛认为，明年4月前后，行业传统消费旺季来临，房地产开工率会有进一步上升，加上库存压力减轻，钢铁行业会再现投资机会。

    钢铁连续5月盈利

    罗冰生表示，今年1-9月实现大中型钢厂主营业务销售收入15553.68亿元，同比下降24.39%；实现利税846.11亿元，同比下降62.55%。

    罗冰生进一步分析认为，1－4月亏损56.07亿元，5-9月份连续盈利，共计实现利润355.85亿元，冲销1－4月亏损后，1-9月总体盈利299.78亿元。1-9月70家大中型企业中，10户亏损，同比增加3户，亏损面为14.29%，比上年同期扩大4.29个百分点。

    Wind统计显示，国内33家钢铁上市公司三季度实现利润137.6亿元，同比下滑21.2%。

    四季度面临库存压力

    尽管三季度赢利状况大大改观，罗冰生坚持认为，四季度钢铁行业运行将面临更大的困难。其中压力一部分来自高产量，另一部分来自高库存。

    分析师透露，截至10月30日，国内建筑钢材、热轧、冷轧以及中板总库存量为1144万吨，比中旬减少57万吨。其中，建筑库存516.6万吨，比中旬减少37.7万吨；热轧379.2万吨，减少7.4万吨；冷轧115.5万吨，减少5.8万吨；中板133万吨，减少5.5万吨。

    另外，中钢协的数据显示，今年9月末26个大中城市社会钢材库存达到1113万吨，比年初增加530万吨，增长90.9%；9月末68户大中型钢铁企业钢材、钢坯库存合计1154.8万吨，比年初增加144.11万吨，增长14.26%。

    罗冰生认为，由于社会库存及企业库存不断增长，将促使国内市场钢材价格进一步下滑，企业盈利下降，亏损企业增加，四季度及明年初钢铁行业的运行将会面临更加困难的局面。

    投资机会或在明年4月

    “钢铁行业的投资机会在明年4月会出现一个时间节点。”周涛乐观认为，春节是钢铁行业传统的消费旺季，对钢铁业带动作用较大的房地产开工率会明显上升，带动需求上升，再加上库存消化基本结束。钢铁板块的投资机会自然会来临。

    目前投资对长材的拉动作用开始减弱，板材需求持续回升。周涛认为，这种趋势不会导致钢铁行业出现结构性投资机会。目前的库存不支持这个变化。板材的需求回升主要集中于与汽车、家电相关的品种。

    分析师表示，明年4月钢价会不会走强，主要看粗钢产量以及库存量的变化。目前来看，钢厂看空不做空，仍然维持高产量，这会增加明年钢价走势的不确定性。