国泰君安总经济师、首席经济学家李迅雷昨日在接受中国证券报记者采访时表示,预计2010年全年的GDP增速处于10%以上的偏热区间,其中1季度将达到11.5%左右。他认为,美国经济蓄势待发,可能影响中国出口超预期。而在国内的货币政策问题上,当前更应该重视货币政策的新模式,而不是纠缠加息与否。
美国经济下半年表现会更好
记者:美国经济复苏已经有所表现,如何看待美国企业的投资复苏?
李迅雷:存货投资变动拉动了美国经济增速。因此,未来新增存货变动是关键。从70年代以来美国经济周期的经验看,90年代以前美国的企业投资基本随经济同步复苏,但在90年代以后的两次复苏中,企业投资的复苏滞后经济复苏1年左右。由于本轮美国经济的复苏始于09年3季度,不出意外的话,美国企业投资将从2010年3季度开始强劲增长。
记者:美国经济2010年的走势受到全球投资者的关注,它的增长方式将有什么变化?
李迅雷:预计美国上半年经济在存货扩张支撑下保持3%左右增长,而下半年在企业投资扩张、失业率下降、消费上升刺激下将达到4%以上增长。2010年美国的投资将实现平稳交替,对经济增长的贡献在1.5%左右,其中上半年的投资依靠存货周期拉动,下半年的投资依靠企业投资与房地产投资拉动。
记者:美联储加息时点选择取决于什么因素?
李迅雷:在过去的20年,预测美联储加息的重要指标是失业率,94年以及04年的加息周期均在失业率下降一年以后才展开。如果美国失业率确实已在09年4季度见顶,那么美联储就有可能在2010年4季度或明年年初开始加息。
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