去年见底以来，秦皇岛煤炭价格到现在已经从最低点上涨了30%以上。今年三四月份以来，煤炭价格又表现出淡季不淡的特征，从三月下旬开始再次步入快速上涨的轨道。但是，4月份政府力度空前的房地产调控，和欧洲债务危机的骤然升级，却给旺季的煤炭前景带来不确定性的影响。

    今年以来力度空前的房地产调控将使煤炭需求有所下降。

    4月份商品房销售面积和销售额均开始出现下降，全国房地产开发景气指数也在连续12个月上涨后首次出现下降。严格的调控政策势必会在一定程度上影响房地产的开工率，进而影响到对电力、钢材、水泥等的需求。我们粗略测算，由房地产投资带动的各行业所消耗的煤炭2009年约为8.8亿吨，占全国煤炭总消费量的29.35%。

    欧洲债务危机升级带来一系列连锁反应，美元走强，石油价格下跌，国际煤价开始下跌。

    欧洲债务危机升级，对欧元形成压制，造成了美元的强劲走势。美元强势又对石油市场形成强大压力。纽约6月份轻质原油期货价格从最高87.15美元跌至5月14日的71.61美元，跌幅超过17%。石油价格连续暴跌，带动国际煤炭价格下跌。近两周以来，国际动力煤市场出现连续下跌走势。据环球煤炭交易平台数据显示，5月14日澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格在上周末106.2美元/吨的基础上回落3.97美元/吨至102.23美元/吨，幅度为3.88%。5月10日，澳大利亚东海岸海角港硬炼焦煤离岸价继续下跌走势，较上周下降1.20美元/吨。

    沿海电厂和钢铁企业迫于经营压力大量进口煤炭，国内煤炭需求将进一步受到挤压。

    今年以来，由于煤价上涨，我国电力行业和钢铁行业再次处于亏损边缘。为了降低成本，电力企业和钢铁企业大量从国外进口煤炭，使煤炭进口量居高不下。随着国际煤炭价格下跌，国际煤价更具竞争力，电厂和钢铁厂更有动力使用进口煤炭。国内煤炭需求将进一步受到挤压。

    运价下跌，秦皇岛港煤炭价格上涨速度本周趋缓。

    我国沿海煤炭运价已经连续下跌一个月，而煤炭价格风向标秦皇岛煤炭价格涨幅由前一周上涨25元/吨，到上周上涨20元/吨，再到本周上涨10-15元/吨，环比涨幅已经回落，煤价上涨趋缓。

    综上所述，在国内煤炭需求受到房地产调控影响下，和国际石油价格和国际煤价下跌的带动下，不排除煤炭价格在用煤旺季见顶下跌的可能。