银行“缺钱”倒逼央票利率跳涨

    一年期央票利率此前已连续18周持平 专家称此举并不预示加息

    各方普遍认为加息压力骤减的敏感时刻，央行1日发行的一年期央票利率却时隔19周后再现上涨。

    当天，央行发行150亿元1年期央票，发行量较上周300亿元规模减半，但中标利率却较上周攀升8.32个基点至2.0096%。这也是自今年1月19日1年期央票利率企稳于1.9264%之后，时隔19周后该品种利率再现上行。

    简单地理解，所谓央票就是银行将钱定存在央行；而一年期央票利率常被视作是加息与否的风向标。

央票利率上涨  都是“缺钱”惹的祸

    根据央行的公告，央行昨日发行的一年期央票数量其实较上周要减少一半。此前也曾有市场人士据此猜测，央行本周或再向市场注资，更不要提加息了。

    显见的是，据华泰联合证券分析师张晶统计，本周央票及正回购到期资金约在1800亿元，央行其实对冲压力较大。

    但就是在这样的情况下，昨日一年期央票利率却意外上行。

    对此，昨日多位接受早报记者采访的记者均表示，此次一年期央票利率非但不是央行对加息动作的暗示，反而恰恰是各银行缺钱(所以报高利率)所致。

    显见的是，银行间市场资金面的紧张局面仍在升温。昨日，能代表银行资金紧缺程度的质押式回购利率多个品种纷纷创下近期新高。

    其中，隔夜质押式回购加权平均利率上涨37.33个基点至2.7341%，盘中最高涨至3.6000%，创下16个月来新高；7天质押式回购加权平均利率上涨67.67个基点至3.1839%，盘中最高涨至4.0000%，创下17个月来新高。

    宏源证券(15.78,0.03,0.19%)高级研究员何一峰分析说，从宏观面上看，通货膨胀预期在下降，经济增速回落预期也很大，因此央票利率上升和加息预期没有关系，是被动上升。

银行业协会  调查银行“缺钱”

    不过，对于银行为什么会这么缺钱，各方却依旧困惑。一位中国银行(4.10,0.01,0.24%)间市场交易商协会人士昨日甚至对早报记者表示，该协会对近期银行间市场资金利率持续上行也较为困惑，正在向各行了解情况。

    一城商行资金交易员则说，昨日资金利率继续飙升的导火索或是中行将在今日发行400亿元A股可转债，大约有8000亿至10000亿元资金参与申购。

    渤海证券债券分析师徐华也对早报记者表示，货币市场资金紧张受到中行A股可转债发行的较大影响。

    但建设银行(4.92,-0.04,-0.81%)研究部研究员赵庆明认为，中行发行A股可转债对于银行间市场资金影响关系并不大。因为银行间市场和股票市场是分割的，有一定的隔离性。

    “或许还是因为缺存款，以及货币市场资金暂时性紧张造成的。”赵庆明说。他指出，一些银行在5月拉存款，使得部分银行在5月份存在贷款增速正常、但存款增速放缓的现象，甚至个别银行出现存款负增长。