随着A股市场调整的深入,股价跌破每股净资产的“破净股”重现江湖。引人关注的是,目前两市共有五支“破净股”,竟然全为钢铁股。
这五支个股分别为沪市的安阳钢铁、马钢股份和新钢股份,深市的河北钢铁和华菱钢铁,均是5元及5元以下的低价股。“破净”程度最深的华菱钢铁,目前市净率仅为0.81。
今年以来钢铁股成为两市表现最差的板块之一,金属指数累计跌幅达到25%,而同期上证综指和沪深300指数的跌幅分别为21.90%和23.19%,钢铁股显著跑输大盘。
在经历了去年的高增长后,钢铁行业想继续维持高速增长已经很难,最直接的因素就是铁矿石价格谈判的彻底破裂。
三大矿山不仅放弃长协定价,转而要求按季定价,而且近期更传言三大矿山明年的铁矿石价格还要涨价30%以上。
尽管这只是一种传言,但铁矿石定价权的缺失,让中国钢企的盈利在被实实在在地侵蚀。莫尼塔表示,随着前期低价铁矿石消耗完毕,受高价铁矿石以及4月中下旬开始蔓延的钢价持续回落的影响拖累,钢企5月份盈利能力急速萎缩是不可避免的事实。
不过有投资者认为,铁矿石成本高企对钢价变相是一种支撑,但我的钢铁网的汪建华并不这么看,他表示近期钢价下调也带动了铁矿石价格下探,若铁矿石成本也随之下调,那么钢价继续下跌难以得到成本线的支撑。
除了外部因素的影响,国家出台房地产调控政策对钢铁行业造成了较大的心理冲击。汪建华同时表示,目前仅仅是心理因素对钢材的影响就已经很大了,建筑用钢的影响会滞后3-6个月显现。
尽管上周钢价在连跌六周后出现企稳迹象,但目前钢价企稳的基础尚不牢固。长城证券分析师乔培涛表示,4月底以来社会库存再度回升,但春季需求最旺季即将过去,预计后市库存将维持现有水平震荡,钢价难以得到有效支撑。
在众多不利因素的压制下,钢铁行业今年的前景确实不甚乐观。不过国家对落后产能淘汰的坚决态度,或可给予钢铁业一根“救命稻草”。
工信部上月27日向各地方政府下达任务是,今年淘汰炼铁产能3000万吨,炼钢825万吨,并确保落后产能在第三季度前全部关停。
除了对落后产能的淘汰外,部分钢厂已经计划近期开始检修,利用减产来支撑钢价。但对于目前钢铁股而言,这种利好短期内给予股价的帮助应当有限。
申银万国指出,钢厂前期产能释放过快,导致阶段性供大于求的情况出现,因此进行限产减产是必须的。尽管钢铁股经过前期调整,估值优势逐步体现,行业基本面仍然不乐观,短期催化因素不明确。因此钢铁股上涨仍需要时间,这也意味着其中的“破净”军团仍有继续增员的可能。 |