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四周净投放5150亿元 央行缓释加息预期
作者:佚名   来源:本站原创   点击数:   更新时间:2010-6-18 8:50:13
关键字:央行,净投放,加息预期
亿览网网讯:

    央行昨日上午发行的1年期央票中标收益率2.0929%,3年期央票中标收益率2.68%,双双持平前次发行水平。这被业界专家理解为是央行释放的目前暂无调整基准利率的信号。1年期央票此前连续上涨2次,3年期央票此前连续下跌4次。当日央行未进行正回购操作,3个月期央票也没有发行。

    本周公开市场到期资金2130亿元,再次刷新近两个月以来单周到期资金量水平。央行昨日未进行正回购操作,故本周实现净投放1900亿元,上周净投放资金为1660亿元。至此,央行公开市场已连续4周实现资金净投放,累计净投放金额高达5150亿元。

    此外,本周央票发行量锐减。央行昨日发行的50亿元1年期央票和180亿元3年期央票,分别比前次发行减少200亿元和920亿元。

    一家城商行的交易员认为,从目前市场资金面趋紧、央票发行规模缩量的情况判断,市场竞标热情正在降低,央行也无意过多回笼资金,故央票发行利率继续调整的动力正在下降。该交易员强调,1年期央票收益率终止连续升势更值得关注。据其判断,央行有可能是借此向市场传递一个信息:目前暂无加息打算。用这个信息来缓释因CPI涨幅超过年初设定的3%而引发的加息预期升温。

    上述分析师称,在市场资金已较为紧张的情况下,恰逢半年末银行调整资产规模,农行新股发行又已启动,未来几周市场流动性状况仍将偏紧。为缓解流动性趋紧的局面,央行将利用6月公开市场资金到期量较大的机会继续净投放,以践行其管理流动性的工作目标。预计央行净投放态势将至少持续至农行IPO结束。

    数据统计显示,央行公开市场6月份央票和正回购到期量合计达7800亿元,较5月的6130亿元增近三成。

    另有专业分析人士指出,1年期央票的一二级市场收益率仍倒挂逾10个基点,不过央行似乎对目前的发行收益率水平已比较认可,短期内可能继续持稳在该位置,但如果资金面进一步紧张,导致货币市场利率再次上行,1年期央票发行收益率可能再度面临上涨压力。3年期央票则由于一二级收益率基本接轨,暂时上下的动力都不足,其发行利率走势取决于相关现券未来的走势。

    昨日1年期央票收益率买卖均价为2.1845%/2.1236%,3年期央票则为2.7055%/2.6709%。

    3个月期央票的停发则被市场人士与贴现国债发行状况不佳联系起来。一家上市券商的债券分析师称,紧张的资金面使财政部6月11日招标发行的150亿元91天期和200亿元273天期贴现国债未招满,且中标利率分别为1.91%和2.05%,均高于4月9日发行的同期贴现国债中标利率(1.28%和1.54%)。该分析师称,近一个月的资金紧张,使短期品种的需求受到制约。贴现国债没有招满,一定程度上影响了本周3月期央票的停发。

    央行4月初重启了暂停近两年的3年期央票发行,当前公开市场央票发行状态一般为周二发行1年期央票,周四发行3个月期。和3年期央票,其中3年期央票为隔周发行。本周恰逢端午假期,周一至周三主要金融市场休市,1年期和3年期央票因此被安排在同日发行。

    过半银行家预期下季货币政策保持现状

    中国人民银行17日发布的二季度全国银行家、城镇储户、企业家问卷调查报告显示,过半数银行家预期下季度货币政策将保持现状。居民购房、投资意愿下降,企业家对未来投资较为谨慎。

    银行家问卷调查报告显示,政策感受指数(选择货币政策“适度”的银行家占比)为57.9%,较上季下降2.6个百分点。对下季度货币政策预期,51.5%的银行家认为,将保持现状,与上季度基本持平。本季度银行业景气指数为67.5%,较上季度下降1个百分点,处于近年来较高水平;银行家对下季度银行业经营状况预期平稳良好,银行业预期景气指数为68.7%。

    在贷款需求方面,农业、制造业贷款需求指数分别为61.8%和64%,较上季度分别下降0.5和1个百分点。个人消费贷款需求指数下滑最快,其中,购房贷款需求指数58.8%,较上季度下降6.4个百分点,购车贷款需求指数58.3%,较上季度下降2个百分点。

    城镇储户问卷调查报告显示,对当前物价水平,58.9%的居民认为物价“高,难以接受”,是10年以来该调查的最高值。

    预测下季度物价上涨的居民比例较一季度上升,未来物价预期指数升至70.3%,处于历年同期中的较高位置,消除季节因素后,物价预期指数与上季度基本持平,涨幅减弱。对当前房价水平,有72.5%的居民认为“过高,难以接受”,该比例自去年第二季度以来逐季攀升,至本季度再创新高。

    对未来房价,有29.3%的居民持上涨预期,比一季度低10个百分点,房价上涨预期有所弱化。在此预期下,城镇居民观望情绪浓厚,购房意愿下降,未来3个月意欲购房的居民占比降至15.5%,连续两个季度回落,累计降幅近3个百分点,结束去年以来持续上升的势头。

    与上季度相比,城镇居民投资意愿回落,消费意愿平稳,储蓄意愿维持高位。调查中45.7%的城镇居民倾向于选择“更多储蓄”,36.4%的居民倾向于“更多投资(包括购买债券、基金、股票等)”,18%的居民倾向于“更多消费”。

    企业家问卷调查报告显示,企业家对未来投资较为谨慎,固定资产、设备和土建投资预期指数分别为51%、50.5%和48.7%,与上季度基本持平,升幅较上季度分别缩小2.0、1.8和1.4个百分点。

    该报告还显示,近二成企业家预期贷款趋紧。企业贷款满意指数为42.6%,比上季度下降0.5个百分点;贷款满意预期指数较上季度下降0.8个百分点至41.6%;预期下季度信贷掌握“偏紧”的企业占比为18.1%,比上季提高1.5个百分点,为去年以来的最高水平。

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