钢铁业再次上演了一场“病人背死人”的重组剧。近日，在辽宁省政府的大力撮合下，本溪钢铁集团（下称本钢）“被迫”娶了北台钢铁集团（下称北钢）。

    7月8日，记者从本钢获悉，本钢、北钢正在对两家公司的采购、销售渠道进行整合，“整合速度很快”。

    虽然重组已成定局，但据本钢内部管理人士透露，辽宁省政府是本钢、北钢火速重组的幕后推手。从市场化角度出发，本钢并不想接手“负债很高”的北钢。

    本钢一位高层甚至在私底下抱怨，本钢重组北钢后成立的新公司“是一个怪胎”。

    辽宁省急着将北钢嫁给本钢，可谓用心良苦。一位接近辽宁省政府的知情人士表示，省政府对本钢和北钢进行“拉郎配”，一方面是北钢90%以上的高炉面临淘汰，另一方面，有利于辽宁省在鞍钢重组本钢时获得更大利益。

    北钢债台高筑

    重组之前，北钢已债台高筑。

    “北钢目前有200多亿元负债，其中大部分是银行贷款。”上述本钢内部人士说，“北钢先后按当地政府要求重组了钢管、曲轴、重型、化肥等破产企业，安置了大量职工就业，偿还了原企业拖欠的巨额债务。”

    来自北钢官方网站上的信息显示，北钢集团是“集本溪北营钢铁（集团）股份有限公司、辽宁北方煤化工(集团)股份有限公司、本溪北方机械重汽有限责任公司、本溪北台铸管股份有限公司等为一体的企业集团”，年产能1000万吨，以生产建材为主。2009年，该集团营业收入490亿元，位列辽宁百强企业第六位。

    虽然当下负债累累，但北钢也曾经风光过。

    上世纪八九十年代，北钢只是一个小型企业，年产能不到200万吨。到了90年代末，北钢开始扩张，在短短两三年里，资产规模就膨胀至辽宁省前几名。

    但快速扩张却给北钢埋下了隐患。

    钢铁业专家许中波告诉记者，由于扩张速度很快，北钢股权结构非常复杂，负债也非常高。“建龙钢铁原来和北钢商谈过重组，但北钢太复杂，（建龙集团董事长）张志祥知难而退了。”

    除了负债率极高，北钢还面临淘汰落后的巨大压力。

    据记者了解，北钢现有高炉11座，只有一座高炉超过500立方米，剩下10座全部在400立方米以下。目前，国家已明令要求在2011年底前淘汰400立方米以下的落后产能，而500~600立方米的高炉也属于国家限制发展的低水平产能。

    “负债高，再加上技术装备落后，北钢只能选择重组。”一位北钢销售科人士感慨地说。

    本钢不愿接手

    不止一位本钢人士对记者表示，本钢不愿接手北钢，此次重组乃政府意愿。

    一位本钢员工抱怨说，“这叫什么事嘛？我们自己的日子都紧巴巴的，再塞一个欠债的主儿。”

    据记者了解，本钢管理层并不愿意在此时重组北钢。一位高层甚至无奈地表示，新挂牌的本钢集团“是一个怪胎”，看不到重组协同效应，甚至会阻碍本钢自身发展。

    公开资料显示，本钢为辽宁省属企业，拥有A股上市公司——本钢板材股份有限公司（000761.SZ）。本钢目前已形成1100万吨的钢铁产能，产品全部为板材，2009年营业收入为386亿元。

    本钢不愿接手北钢的一大原因在于，重组之后，本钢不仅要承担北钢淘汰落后产能的重任，还要分担北钢的巨额债务。

    另一个原因是，本钢尽管技术先进，还拥有矿山优势，但由于去年板材市场不景气，公司的经营不可避免地受到影响。2009年，本钢的排名还低于北钢四个名次，总营业收入仅列辽宁百强企业第十位。

    尽管今年上半年盈利上涨，但钢铁业总体形势仍然不佳，本钢颇有危机感。

    实际上，本钢、北钢位于同一地区。在钢铁业重组的大背景下，双方免不了“眉来眼去”。几年前，本钢就试图主动重组北钢，但也像建龙钢铁一样“知难而退”了。

    重组方本身发展有困难，被重组方资产状况更差，甚至面临破产边缘，这种组合，被钢铁业内人士戏称为“病人背死人”。

    政府不时将一个病危的、弱势的企业，塞给一个稍微强势的企业。但往往重组成功的例子很少，最终结果反而是弱势企业拖垮了强势企业。

    重庆钢铁就是一个典型的例子。

    重庆钢铁集团规划部一位负责人曾对记者表示，2000年时，原重庆钢铁兼并了负债率高达145%的重庆特钢，至今仍受拖累。

    辽宁省的算盘

    但地方政府有自己的考虑。

    6月8日，在北钢、本钢合并重组大会上，辽宁省政府认为，本钢和北钢产品结构既有相似之处，也有互补性，合并重组是优势互补，有利于做大做强。通过合并重组，将形成产能2000万吨、营业收入超千亿元的企业规模。

    实际上，北钢被本钢重组后，企业所有权将发生变化。辽宁省政府将由北钢的直接责任人变成间接责任人，从而减轻了自身的担子。

    此外，抵御央企和其他钢铁企业的跨地区收购，或在本钢被辽宁省以外的企业重组时提高筹码，是辽宁省打的另一个算盘。

    众所周知，鞍钢将重组本钢。

    尽管双方签署重组协议多年，且一直没有实质性进展，但鞍钢总经理张晓刚却依旧信心满满，“鞍钢重组本钢是早晚的事情”。

    对于双方的重组，辽宁省政府对外也表露出支持的态度。

    但一位接近鞍钢的人士告诉记者，辽宁省将北钢和本钢捆绑在一起后，“鞍钢高层很不乐意”，认为辽宁省这样做“很不对”。

    当记者问张晓刚“鞍钢重组本钢后，北钢是否纳入鞍钢”时，张晓刚的态度变得模棱两可。

    据上述人士分析，北钢虽然债务高，发展前景受阻，但不能破产，也不能让它死去，将北钢纳入本钢后，意味着鞍钢未来的重组很难摆脱这个包袱，这样，辽宁省政府既增加了谈判筹码，又将球踢给了鞍钢。

    此外，北钢被本钢重组后，落后产能如何处置，是一个值得关注的问题。

    业内人士担心，北钢的落后产能很可能被打着“等量置换”的旗号，转变成新的、更大的产能。

    这种担心已经有变成现实的迹象。

    随着新本钢的成立，北钢“上大压小”的计划立刻获批。辽宁省发改委公开宣布，北钢将新建两座2850立方米的高炉。同时，拆除现有450立方米以下全部高炉的项目获准开展前期工作。这些项目总投资24亿元，建设工期为两年。