今年上半年，煤炭行业总体保持较快发展速度。但今年下半年，煤炭行业面临的是房地产调控作用显现，以及日益得到加强的淘汰落后产能以及加大节能减排力度的政策措施。为了了解煤炭行业今年的情况和未来的走势，本报特别邀请到中商流通生产力促进中心煤炭分析师李廷进行了详细分析，相信他的分析能为我们提供非常有价值的参考。

　　原煤产能向山西内蒙陕西集中

　　上半年重特大煤矿安全事故仍然频发，并由此引发了全国煤炭行业历时两个月的安全生产大检查；经过长时间的酝酿，上半年河南煤炭资源整合终于拉开帷幕；此外，其他主要煤炭主产区也在纷纷酝酿自己的煤炭资源整合。但是，这些因素并没有给今年上半年煤炭生产带来根本性影响，原煤产量继续保持快速增长。数据显示，1~5月份全国累计完成原煤产量130458.5万吨，同比增长20.6%。

　　分地区来看，今年1~5月份山西省累计完成原煤产量27447.8万吨，位居第一位，同比增长37.1%，占全国原煤总产量的比重为21.04%；位居第二、三位的依次是内蒙和陕西，1~5月份分别完成原煤产量27232.1万吨和13675.7万吨，同比分别增长20.9%和18.8%，占全国原煤总产量的比重分别为20.87和10.48%。今年1~5月份，山西、内蒙、陕西三省区原煤产量合计占全国的比重上升至52.4%，与去年同期相比，提高3.63个百分点，与去年全年相比，提高2.14个百分点。这意味着今年以来全国原煤产量集中度进一步提高，短期内煤炭运输压力可能也将进一步加大。

　　进口大幅增长出口继续疲软

　　今年以来，我国煤炭进口继续保持了高位运行态势，前4个月，月度煤炭进口量均在1300万吨以上，5月份虽然有所下降，但是也有1100万吨。1~5月份我国累计实现煤炭进口6898万吨，同比增长114.3%；累计完成煤炭出口887万吨，同比下降15.8%；累计实现煤炭净进口6011万吨，同比增长177.4%。

　　在煤炭进口继续保持高位运行的同时，我国煤炭进口来源结构却在悄悄发生变化。首先，今年1~5月份，印尼、澳大利亚、越南仍是我国前三大煤炭进口来源国，但是，来自印尼的煤炭进口继续保持增长势头，而来自澳大利亚和越南的煤炭进口却呈回落态势；其次，来自蒙古、俄罗斯的煤炭进口继续保持快速增长；最后，加拿大、美国、南非以及哥伦比亚成为今年我国煤炭进口的新亮点，进口量快速增长。

　　由于前5个月累计实现煤炭净进口6011万吨，1~5月份，国内煤炭新增资源量达到136470万吨，同比增长24.3%。

　　不同煤种价格走势有所不一

　　今年上半年，秦皇岛港煤价走势整体上可以分为四个阶段：第一阶段是年初至1月末。这一阶段秦皇岛煤价延续了去年四季度以来的上涨态势，各煤种价格每吨继续上涨了5~30元不等，之后保持了一段时间平稳运行。

　　第二阶段是2月初至3月中旬。随着冬季用煤高峰接近尾声，再加上春节等因素影响，秦皇岛煤价出现季节性回调，这段时间各煤种价格每吨累计回调120~140元不等。

　　第三阶段是3月中旬至5月末。由于西南地区遭遇罕见持续干旱，水电出力持续下降，再加上河南煤炭资源整合拉开帷幕，市场普遍预期夏季用煤高峰煤价将会出现较大幅度上扬，受此影响，下游用户纷纷提前加大电煤采购。因此，从3月末开始，秦皇岛各煤种价格快速止跌回升，这段时间秦皇岛各煤种价格每吨分别上涨65~95元不等。

　　第四阶段是6月初至月末。受秦皇岛港和下游电厂煤炭库存双双快速回升影响，6月初，秦皇岛港各煤种价格每吨分别小幅下降5~10元不等，之后秦皇岛港煤炭价格整体保持平稳。

　　从今年上半年主产地山西煤炭价格走势来看，动力煤价格整体上呈小幅波动态势，炼焦煤价格多呈震荡上扬态势，无烟块煤价格走势则整体表现为先扬后抑。首先，今年上半年，主产地山西动力煤坑口价呈小幅波动态势。以山西大同6000大卡动力煤坑口价走势为例，据中国煤炭资源网数据显示，其年初价格为465元/吨（不含税，下同），此后，随着以秦皇岛为代表的沿海地区煤价继续上涨而上涨，直到2月下旬上升至480元/吨；之后，受秦皇岛煤价探高回落影响，开始逐步小幅回调，截止到3月22日，大同6000大卡动力煤坑口价回调至452元/吨；此后，受秦皇岛煤价再度进入上行通道影响而再度缓慢上涨，数据显示，截止到5月31日，再度上升至485元/吨；之后，由于秦皇岛煤价小幅回调并逐步走稳，大同6000大卡动力煤价格每吨也小幅回落10元，然后趋于平稳。

　　其次，炼焦煤价格多呈震荡上扬态势。今年以来，受国际市场炼焦煤价格大幅上涨、国内焦炭产量大幅增长引发炼焦煤需求大幅增长、炼焦煤产量增长相对较慢等因素影响，国内炼焦煤价格多呈震荡上扬态势。以主产地山西柳林4号焦煤坑口价为例，据中国煤炭资源网数据显示，年初时价格为730元/吨，截止到6月末，已经上升至860元/吨，与年初相比，每吨上涨130元，涨幅达到了17.8%。

　　再次，上半年无烟块煤价格先扬后抑。年初为了准备春播用肥，合成氨产量高位运行，从而推动无烟块煤价格有所上扬。以阳泉无烟中块坑口价为例，数据显示，年初时价格为775元/吨，到了2月份上升至810元/吨；在810元/吨的价位上稳定了一段时间之后，受国内氮肥市场需求持续疲软等因素影响，无烟块煤价格经历了小幅回调。数据显示，4月初，阳泉无烟中块价格回落至795元/吨，之后较长时间保持平稳；直到6月初，受上调天然气价格影响，无烟块煤价格才再次小幅上扬，6月末阳泉无烟中块价格再度回到810元/吨。

　　平稳是下半年主基调

　　煤炭需求总体有望保持平稳

　　面对今年以来良好的宏观经济数据和部分高耗能产业的过快增长，4月中旬以来，中央政府陆续出台了一系列关于房地产调控、淘汰落后产能以及加大节能减排力度的政策措施，意在加快经济结构调整、加快发展方式转变。6月22日，财政部和国家税务总局联合下发《关于取消部分商品出口退税的通知》，此次取消出口退税的商品多为钢材、有色、化工、塑料、橡胶、玻璃等“两高一资”产品，这也是金融危机爆发以来，首次取消部分产品出口退税。这一政策出台的目的同样是为了加大节能减排力度、加快经济结构调整和发展方式转变。

　　在调控政策陆续出台的情况下，近期，部分高耗能产品过快增长势头已经开始显现放缓迹象，5月份、日均发电量、生铁、粗钢产量等已经环比有所回落，同比增幅也正在由高位逐步回调。因此，预计下半年，高耗能产品产量再度出现环比持续增长的可能性不大。

　　由于我国目前仍处于工业化、城镇化的重要阶段，基础设施、房地产等领域仍有待进一步发展。另外，由于我国中西部地区经济仍然相对落后，劳动力成本相对较低，沿海低端制造业可能会逐步向这些地区转移，沿海制造业本身则会进一步转型升级。这都将带动投资继续保持较快增长，带动高耗能产品需求继续增长。此外，由于当前世界经济依然存在许多问题，发展的基础尚不稳固，下半年政府进一步出台严厉调控措施的可能性不大。因此，下半年高耗能产品的需求基础可能仍然存在，高耗能产品产量连续下滑的可能性也不大。

　　综合来看，下半年，主要高耗能产品产量有望总体保持平稳态势，煤炭需求总体也有望保持相对平稳。

　　原煤产量继续保持高水平增速进一步放缓

　　近年来大型煤炭基地建设快速推进，煤炭行业固定资产投资持续保持大幅增长，一批大型现代化高效矿井纷纷上马。预计今年下半年仍将有部分大型矿井陆续达产，这将对煤炭产量持续稳定增长提供重要保障。

　　考虑到去年下半年煤炭产量已经基本恢复正常增长，因此，与今年上半年相比，今年下半年的同比基数可能会明显提高，下半年原煤产量同比增速可能会进一步下降。正常情况下，预计全年原煤产量同比增速将在10%~12%之间。

　　下半年，全国主要产煤省区的煤炭资源整合仍将是各方关注的焦点之一。通过资源整合，关小建大，提高煤炭资源利用效率、提高煤炭行业集中度和煤矿安全生产水平是行业发展的既定方针。除此之外，资源整合对稳定煤炭市场也能起到一定作用，尤其是当市场出现供求相对宽松局面的时候更是如此。下半年资源整合的实际推进力度或将取决于煤炭市场需求，如果市场需求较为旺盛，资源整合的推进力度可能就会相对小一些，煤炭正常生产所受影响也就会小，煤炭产量会较快增长；如果市场需求较为平稳甚至是小幅回落，那么资源整合的推进力度可能就会相对大一点，煤炭生产所受影响也会较大，产量增长会相对慢一点。

　　煤价总体保持平稳的可能性较大

　　除了市场供求之外，以下两方面因素也将对下半年煤炭价格产生重要影响。

　　首先，国际煤价将给国内煤价提供重要支撑。由于今年以来，包括中国、日本、韩国、印度在内的亚太地区煤炭需求快速增加，即使下半年中国进口有所下降，由亚太地区其他国家带动的煤炭市场需求可能依然会较为强劲，因此，下半年国际煤价高位运行的可能性较大。在国内煤价与国际煤价的联动性日益增强的情况下，国际煤价的高位运行必将给国内煤价提供重要支撑。

　　其次，短期内铁路运输瓶颈依然是煤炭价格的重要支撑。由于内蒙、陕西、宁夏等西北地区铁路运输瓶颈短期内难以根本缓解，这些地区煤炭产量的快速增长可能不能完全转变为有效供给。如果通过公路运输来弥补铁路运力的不足，那么煤炭运输成本也将整体提高，从而支撑煤价。

　　综上所述，下半年国内煤炭市场供求形势可能会相对平稳，煤价也有望总体保持平稳。但是，由于铁路运输瓶颈的存在、再加上季节性因素的影响，局部地区部分时段部分煤种价格仍然存在上涨的可能。

　　各行业耗煤榜

　　今年以来，投资、消费、出口等三驾马车以及工业生产均继续保持快速增长势头，受此影响，电力、钢铁、水泥、化工等高耗能产品产量同比多有较大幅度增长，从而带动以上主要高耗能行业煤炭需求快速增长。

　　电力行业：随着经济继续快速回升，尤其是在出口和投资拉动下，高耗能产业快速发展，今年1~5月份全社会用电量快速增长。另外，由于一季度西南地区旱情严重，水电出力受到较大影响，这就必然要求火电出力进一步增加。1~5月份，累计完成火电发电量13746.04亿千瓦时，同比增长25%。

　　据中电联数据，1~5月份，全国供电耗煤率为333克标煤/千瓦时，折合原煤约466克/千瓦时。按照供电量14640亿千瓦时计算，1~5月份，火电消耗原煤约为68250万吨，再加上供热耗用原煤8104万吨，1~5月份发电供热合计耗用原煤约为76354万吨，约占1~5月份国内煤炭新增资源量的55.9%。

　　钢铁行业：今年1~5月份，固定资产投资继续快速增长，房地产投资增长势头尤为强劲。这些需求带动下，1~5月份全国分别完成生铁、粗钢产量25389.5万吨和26890.4万吨，分别同比增长20.57%和23.83%；完成焦炭产量15921万吨，同比增长25.66%。

　　按照生产1吨焦炭大约需要1.4吨焦煤计算，1~5月份炼焦煤需求量大约在22289万吨，而1~5月份国内炼焦煤新增资源量大约为22338万吨，因此前5个月国内炼焦煤供求处于紧平衡状态。此外，生产1吨生铁大约需要消耗烧结用煤、球团工序用煤、喷吹用煤等总计大约300千克，照此计算，除了焦炭之外，炼铁过程中还需要耗用其他煤炭大约7600万吨。

　　建材行业：建材行业是除电力行业和钢铁行业之外耗煤量最大的行业，而建材行业的煤炭消耗又主要集中在水泥生产过程中。今年1~5月份，水泥产量继续保持大幅增长势头。数据显示，1~5月份，累计完成水泥产量67453.1万吨，与去年同期相比，增长18.96%。据测算，1~5月份，水泥行业耗煤量大约在10790万吨左右。

　　化工行业：化工行业也是下游主要耗煤行业之一。目前，化工行业用煤主要还是集中在煤气化制合成氨、甲醇等领域，其中煤制合成氨、尿素等生产过程耗煤量最大。今年上半年，由于西南大部分地区遭遇了罕见持续干旱、北方大部分地区入春晚于常年，春播受到一定影响，尿素等氮肥市场需求持续疲软。受此影响，今年1~5月份，合成氨、尿素产量增长均较慢，甚至在4、5月份出现了同比下降的情况。数据显示，今年1~5月份，分别累计完成合成氨、尿素产量2229.57万吨和1186.59万吨，分别累计同比增长5.78%和3.56%，其中，4、5月份，当月合成氨产量分别同比下降1.01%和0.29%，5月份尿素产量同比下降10.53%。由于1~5月份无烟煤产量同比增长20.14%，远远大于合成氨产量同比增速，因此，今年以来无烟块煤市场供求整体较为宽松。