四季度进口铁矿石协议价的下调或许已成板上钉钉。淡水河谷证实了，第四季度价格根据今年6、7、8三个月的平均现货价格来决定，基准为中国现货市场。业内人士表示，按照这一公式计算，四季度铁矿石价格降幅在10%~11%左右。力拓昨天也表示，该公司预计四季度铁矿石价格环比约降13.3%至更“可持续”水平。

    被矿石成本高企、供需失衡“双面夹击”的钢企，终于迎来了原料价格下降；市场价格回升；行业整合加速的三大利好。钢企也有望在“金九银十”中实现盈利的改善。

    力拓预计四季度铁矿石价格约降13.3%

    9月2日，据外媒报道，矿业巨头力拓表示，预计四季度铁矿石价格较三季度下降13.3%左右。去除海运费价格，力拓预计四季度铁矿石价格船上交货价将下滑至每吨127美元。

    记者了解到，从今年5月开始，国内现货铁矿石的价格经历了一轮大幅度下跌，5月至6月期间，跌幅达到24%至25%，7月至8月虽有13%至14%的反弹，但距离今年4月至5月高点，仍有20多美元/吨的差距，从而导致了三季度长期合同矿石价格始终高于现货铁矿石。

    “由于前几个季度铁矿石价格一路走高，四季度下滑后的价格将能更准确地反映铁矿石市场的供求关系。”力拓铁矿石首席执行官SamWalsh向媒体表示，铁矿石价格经历数季上涨，四季度价格对铁矿石市场而言更可持续。

    不难发现，与三季度矿石上涨近30%的幅度相比，13%的降幅显得太过敷衍，矿石价格正在上演“上涨容易下降难”的大戏。

    而对力拓来说，中国市场的前景仍是公司敢于积极扩产的主要动力。

    有消息称，力拓将斥资16亿美元开发位于西澳的HopeDowns4铁矿项目，这座新的露天矿预计每年可出产高品质铁矿石1500万吨，预计将在2013年开始投产，目标是构建3.3亿吨的年产能。

    据数据显示，2010年中国进口铁矿石6.25亿吨，进口依存度为63%，若国产矿新增产能全部达产，预计2015年进口4.84亿吨，进口依存度依然在50%。

    随着全球经济复苏和国际钢铁产能恢复，铁矿石需求量将大幅增长，全球钢铁原料供应紧张的状态有望延续到2012年。

    力拓全球首席执行官艾博年最近接受记者采访时表示，自2000年以来力拓在中国的销售额已从4亿美元飙升至近110亿美元，占力拓营收总额的四分之一。“目前中国钢材用量已是美欧日综合起来的两倍，钢材的人均消费量可确保未来20至30年继续增长，因此铁矿石、铜、铝及其他矿石的人均消费量也将持续上升。”

    据悉，另一矿业巨头必和必拓同样难抵中国市场的诱惑。必和必拓此前表示，将计划资本支出的大部分投入到耗资48亿美元的铁矿石项目中，目标2011年下半年投入生产，将为西澳每年的铁矿石产能增加约5000万吨。

    钢价本周上涨超3%  企业盈利有望改善

    本周，在国家加大节能减排力度、铁矿石和焦炭价格下降预期刺激下，钢价较上周末上涨超过3%。分析师认为，后市随着需求旺季到来，钢价仍会上涨。

    本周钢材指数3.25%，指数实现了四连阳。而上周，钢材指数下跌了1.25%。记者发现，从8月30日起，各地钢厂出现密集上调钢价的现象。

    “限电”改变钢铁供需形势

    对于这波上涨的原因，分析师普遍认为国务院8月30日发布的将有督察组开展对18个省节能减排进行专项督察，是行情开始的导火线。2010年是实现“十一五”节能减排的决战之年，为了确保任务完成，此次政府组织了13个部门对18个重点地区进行督察，业内预测此次力度将会超预期。

    而对于此次节能减排对钢厂的产量到底有多大影响，目前由于时间较短，还无法统计出。分析师侯志芸对记者表示，到9月中旬就可以看出一些影响了。

    事实上，以往国家也经常提节能减排、淘汰落后产能，之前的行动都是低于预期。而这次之所以市场多数看好这次行动，很大原因是这次采取了“限电”的政策。

    长江证券分析师刘元瑞认为，以往的政策之所以屡屡低于预期，最核心的一点在于只管理落后不管理新增。因此，实际产量并没有在淘汰落后的过程中受到限制，更多依然是随市场情况自发调整。而此次的节能减排措施直接通过限电等措施来实现产量调整，并严格执行，因此，对预期的改变使得市场相信钢铁的供需形势正在发生改变。中金公司也认为，惩罚性电价影响有限，限电断电对产量影响更为直接。

    后市或会量增价升

    西本新干线商家反馈，跟之前几日的电话不断、大单采购相比，昨日的成交明显回落，高位报价出货艰难。但尽管需求减弱，商家报价也多数维稳，供需双方再度出现僵持局面。对此，西本新干线认为，综合来看，价格推高过快，需求跟进乏力。

    对于本周的价格上涨，某知名钢铁分析师侯志芸也对记者表示，其实本周钢材需求并未有明显改善，因此她认为这次上涨基础并不稳固，下周钢价有可能回落。

    不过，她认为，随着9月下旬需求的起来，钢价还会继续上涨。事实上，8月最后一周的钢材库存较7月最后一周的库存还是下降的。据数据显示，8月最后一周钢材社会库存为1536万吨，而7月最后一周此数据为1556万吨，下降了20万吨。

    受制矿石成本盈利待改善

    虽然巴西淡水河谷称四季度铁矿石价格会下调10%，但有分析认为，其背后或有更大阴谋：就是要让中国钢厂逐渐接受铁矿石现货定价机制。

    但业内人士分析，由于铁矿石垄断，加上国内的刚性需求，一旦钢价上涨，铁矿石会立即追涨，并且上涨的幅度可能更大。这个在最近的反弹中就可以看得出：7月16日钢价反弹以来最高涨幅10%左右，但铁矿石最高涨幅达15%。

    陈克新认为，短期看铁矿石价格会下跌，但长期还是看涨。主要理由是一方面需求还会增加；另一方面则是铁矿石开采成本将会上升。随着4月份铁矿石一波猛烈的上涨，目前铁矿石到岸价已处于150美元左右高位。这将在下半年体现出来。

    中钢协数据显示，7月份，国内大中型钢厂共实现利润总额28.6亿元，环比减少33.9亿元，环比降幅达到54.24%，同比降幅则在73.05%，而8月份的行业利润数据将劣于7月份。

    与此形成鲜明对比的是，三大铁矿石巨头业绩则暴增。必和必拓近期半年报显示，上半年其盈利为127亿美元，同比增涨100%以上；力拓上半年净利58.5亿美元，同比增2.6倍；巴西淡水河谷净利则同比增长147%。

    对于这种利益分配严重不均的格局陈克新表示，当务之急是要稳定季度定价模式；其次要千方百计获取铁矿石权益；然后是加大国内铁矿石资源的勘探力度。