从目前的情况来看,因为节能减排压力导致的直接限电停产,将对钢铁短期供给造成明显影响。 据媒体报道,继山西之后,国内又一钢铁大省开始了从整治钢铁行业入手的“十一五”节能减排大冲刺。9月4日,河北省武安市钢厂接到通知,辖区内18家钢厂高炉、轧钢生产线被要求在5日0点前关停,关停时限暂定为20天至1个月。另据了解,除钢厂外,当地一些焦化企业、铁矿采选企业也被要求限电停产。

    据了解,此次限电之前,各钢铁企业减产幅度并不明显,因此此次限电停产对供给的影响将会从9月上旬开始一次性显现。

    虽然我们现在还无法得知限产停产影响的总产能情况,不过,由于2009年底武安地区的钢铁总产能已经在2000万吨左右,因此粗略估计,1个月的限电停产影响总产量在200万吨左右。加上山西等其他省区节能减排要求的影响,预计全国范围内受到影响的产量水平可能在500万吨左右,接近目前月均产量的10%。

    研究显示,上半年行业总产量在4月达到高点后受市场影响一路下滑,从日均产量上看,最高下滑幅度为12.4%。虽然8月出现了明显恢复,但9月预期内的产量下滑将会使得半年以来投放市场的资源量处于并不太高的水平上。同时,此时与上半年最大的不同在于需求正在经历回落后的企稳复苏,而且成本压力使得吨钢盈利处于盈亏平衡附近的现实让钢价的上涨几乎成为了必然。

    在投资方面,我们继续看好长材和弹性较大的钢铁公司,主要有以下三点原因:

    首先,因为大型企业的节能减排指标好于小企业,在本轮调控中,大型企业受到的影响相对较小。因此,上市钢铁公司实际上是此次节能减排调控的间接受益者。

    其次,据不完全统计,此次受到调控的产能中,长材占比70%,板材占比30%。这也与目前我国大小型钢铁企业的分工现状基本一致。因此,长材的供给受到的影响要大于板材。

    第三,长材在四季度的需求表现可能也会好于板材,主要体现在:1.对建筑的基础需求原动力依然存在;2.季节对建筑需求的不利影响在近期将逐步减退;3.前期的灾害所带来的恢复重建对建筑钢材存在基本的要求。