钢铁行业的限电减产风暴，至少会通过两条路径影响煤炭市场。
    粗钢产量减少的预期会直接打压钢厂对炼焦煤的采购需求，沙钢8月份的铁矿石采购就比正常月份减少了100万吨，炼焦煤总体的采购量虽暂未大幅削减，但进口量已经比正常月份减少了一半左右。

    实际上，中国的焦煤进口已经连续三个月出现下滑，7月焦煤进口315万吨，环比下降近17%。

    信达证券的一份分析报告指出，根据当前钢铁行业淘汰落后产能的思路，再考虑到钢铁业能耗指标的下降，在今年生铁产量增长20%的前提下，预计全年焦煤的消耗量将减少666万吨。

    影响路径是钢厂遭遇限电导致的电厂耗煤量的减少。钢铁作为中国最大的工业耗电大户，其耗电量占据全社会用电量的13%，钢厂的大幅度减产，势必将影响到电厂的电煤需求。

    信达证券的一份分析报告估算，如果今年GDP煤耗下降4%，GDP增长9%，则煤炭需求量为31.6亿吨，较按2009年煤耗水平预测的煤炭需求量少了1.32亿吨。

    实际上，受这一轮减排风暴影响，下游的需求动力不足，煤炭集散地的秦皇岛港动力煤报价已经连续数周小幅下调。秦皇岛港的煤库存也随之攀升至700多万吨，这一合理偏高的库存水平，在迎峰度夏的需求旺季并不多见。

    在全年煤炭供求基本平衡这一判断下，决定煤市的关键因素就在于下游电厂、钢厂的采购意向，市场的淡季、旺季需求也就不再那么明显。而当前电厂的库存处于较高水平，多地区的强制限电减产都在制约电厂的进货意愿。

    当前煤炭市场的需求减少，是人为因素造成的需求减少，反映的并非市场的实质。当下市场关注的是，这种突击性限电限产的强效措施会持续多久。