目前，芬兰不锈钢生产商奥托昆普公司已经开始执行棘手的任务，即整合原属德国蒂森克虏伯公司不锈钢部门Inoxum公司，两家不锈钢公司于去年底完成合并。奥托昆普首席执行官Mika Seitovirta承认，由于该公司试图将其本身融入到世界最大的不锈钢企业Inoxum公司中，因而其需要作出一些非常艰难的决定。奥托昆普今年一季度继续呈税前亏损，为提高议价能力，更好地控制成本波动并最终改善盈利能力，该公司计划引入每日合金附加费机制。

　　合并后公司正加快内部整合

　　在不锈钢需求持续下滑导致合并后的奥托昆普公司在近日宣布2013年一季度出现亏损以及未来4年将裁员2500人后，奥托昆普与Inoxum的融合将是一项非常艰巨的任务。

　　就在2012年12月28日，Mika Seitovirta完成了以27亿欧元收购Inoxum公司的事宜，其希望收购之后到2017年可以带来2亿欧元的协同效益和额外节约1.5亿欧元的成本，从而使得新公司成为一家可以盈利的企业。

　　Mika Seitovirta希望可以实现其梦想，即带领奥托昆普公司摆脱赤字和成为全球不锈钢产业的主导者。去年底，他暗示可能至少要花费两年时间才可使得新公司盈利，但在今年一季度净亏损1.52亿欧元之后，是否可以在两年后盈利让人怀疑。

　　Mika Seitovirta指出，今年一季度新公司的经营结果非常令人不满意。他说，奥托昆普正在采取决定性的行动来扭转该公司经营疲态。他称，奥托昆普正在全速实施新战略，目标是在2013年实现5000万欧元的协同效益。

　　目前，奥托昆普已经确定在2013年实现至少六个目标，其中包括在今年下半年获得更好的经营绩效，主要是通过提高其铬铁业务和不锈钢卷美洲部门的经营业绩来实现。该公司还寻求提高不锈钢价格和将资本支出削减一半以上降至3.5亿欧元。

　　截至目前，两家公司的融合进展顺利。但奥拓昆普仍有重要的事情悬而未决：剥离所属重要资产，即位于意大利的特尔尼钢厂(Terni)，而剥离这家钢厂是欧委会批准其收购Inoxum公司的条件之一。通过与欧盟委员会进行对话和磋商，欧委会已经同意其将出售特尔尼厂的时间延长至欧盟监管程序所允许的最后期限。

　　目前，奥托昆普正在评标，并希望在未来几周宣布结果。奥托昆普称，截至目前，奥托昆普收到的特尔尼钢厂要约不可接受。奥托昆普正在和欧委会合作，寻找能够控制局势的解决方案，达成既符合奥托昆普又符合欧委会利益的结果。

　　奥托昆普和欧委会以及相关各方达成协议，暂不透露资产剥离程序的任何详细信息，并表示预计会在二季度财务报告中发布资产剥离程序的最新消息。

　　此前，有许多公司被报道将收购这家欧洲最先进的钢厂之一，其中包括不锈钢生产企业Aperam公司、阿尔维迪公司、Marcegaglia公司和中国青山钢铁集团。据参加特尔尼钢厂与意大利政府磋商会议的工会人士称， Aperam和私募股权基金Apollo已经向奥托昆普提出要约。

　　当欧盟委员会在第一次宣布特尔尼钢厂必须被剥离才可进行收购Inoxum公司时，分析家非常怀疑如果没有了特尔尼钢厂后，奥托昆普公司是否还可以实现协同效益和改善经营绩效。但Mika Seitovirta一直认为，在与Inoxum公司融合后，剥离该钢厂将不会对协同效益产生很大影响。

　　Mika Seitovirta对全球不锈钢的需求仍持非常乐观的态度，其预计2013年全球不锈钢需求将达到3210万t，同比上年增长4%。尽管欧洲、中东地区和非洲不锈钢需求在今年将下降1%，但亚太地区的不锈钢需求可能增长5.9%，北美地区可能增长2.4%。

　　但奥托昆普表示，对不锈钢需求的长期展望仍是积极的。一些关键的全球大趋势，如城镇化、现代化、流动性增加，连同全球能源、食品和水需求增加预计将对不锈钢未来需求的增长起到支撑作用。

　　但奥托昆普公司仍将面临很大挑战，其中许多挑战将在两家公司整合的第一年就会遇到。如，在剥离特尔尼钢厂时仍有许多不确定，包括相关条款、交易价格等。此外，奥托昆普公司在实现协同目标和目前正在实施的减少运营资本计划方面还面临着失败或延迟的风险。

　　此外，新公司还将面对一些通常与不锈钢市场变化和竞争对手对于两家公司合并后做出相应反应的风险。而且，原材料成本也可能增加，由此可能增加运营资金和使现金流减少。还有一个对新公司来说可能要面对的风险是不锈钢价格继续下滑。总之，Mika Seitovirta未来还将面临许多困难和挑战。

　　一季度仍亏损但环比减轻

　　2013年一季度，奥托昆普EBIT(息税前利润)为亏损8200万欧元，较去年四季度亏损3.07亿欧元减轻，但较去年一季度亏损5800万欧元加剧。息税前亏损环比减轻主要得益于发货量增加、价格上涨、成本下滑以及铬铁产量增加。而且，奥托昆普旗下所有业务部门盈利状况与去年四季度相比都出现改善，高性能不锈钢和合金部门(HPSA)及不锈钢卷欧洲、中东和非洲部门(EMEA)改善尤为明显。一季度销售收入为22.21亿欧元，环比增长7.5%，同比下滑16.1%。

　　奥托昆普一季度不锈钢发货量(向外部客户)达到70.3万t，环比增长9.2%，同比减少7.3%。发货量环增主要受季节性需求推动，而同比下滑是因经济环境疲软以及奥托昆普提高出厂价所致。

　　据悉，奥托昆普将在未来4年内，在全球范围裁撤2500个工作岗位，以此削减3.5亿欧元成本，并在不锈钢需求持续下滑的形势下提高盈利能力。

　　引入每日合金附加费机制

　　奥托昆普计划引入新的不锈钢定价模式，即“每日合金附加费”，该模式将建立在传统的月度合金附加费机制上。这将弥补月度模式的缺陷，每日制定合金附加费将对合金成本波动反应更为迅速。在商品市场波动以及全球不锈钢行业现状下，每日合金附加费被视为该公司寻找的新出路。

　　业内多数人士可能赞同此做法，因为月度模式下经常出现突然的投机采购或销售，下一个月的附加费变动在实际通告前就已经很明显。同时，亚洲不锈钢厂已经向客户提供每日变动的成交价，并且没有迹象表明会追随欧洲和北美月度附加费模式。

　　奥托昆普称，计划在夏季期间选择欧洲代理商和钢管客户，开始试推行新的附加费模式，并且基于这些买家的反馈，完善计划中的附加费模式的细节。奥托昆普客户可能有权灵活选择是在下订单当天确定附加费，或是在接近发货时间确定附加费。

奥托昆普2013年1季度经营业绩

	2013年1季度	2012年4季度	环比，%	2012年1季度	同比，%
销售收入，亿欧元	22.21	20.67	7.5	26.48	-16.1
EBITDA，亿欧元	0.12	-1.17	-	0.73	-83.6
EBIT	-0.82	-3.07	-	-0.58	-
不锈钢发货量，万t	70.3	64.4	9.2	75.8	-7.3