昨天，央行发布三季度货币政策执行报告。报告指出，央行将继续实施稳健的货币政策，坚持政策的稳定性和连续性，增强调控的针对性、协调性，保持定力，精准发力，适时适度预调微调。记者注意到，“精准发力”首次出现在货币政策执行报告中。

　　央行表示，要把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点，重点是创造一个稳定的货币金融环境，促使市场主体形成合理和稳定的预期，推动结构调整和转型升级。将继续根据国际收支和流动性供需形势，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具组合，管理和调节好银行体系流动性，加强与市场和公众沟通，稳定预期，促进市场利率平稳运行。

　　值得注意的是，随着季节性因素淡出以及央行重启逆回购注入流动性，中国银行间市场资金面较10月底已有明显缓和，虽然昨天央行继续在公开市场进行逆回购操作，但较上次开始缩量。央行还特别指出，要落实好差别化住房信贷政策，支持保障性住房、中小套型普通商品住房建设和居民首套自住普通商品房消费，坚决抑制投机投资性购房需求。

　　■解读

　　货币调控应与金融改革相结合

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，“精准发力”的含义是在经济实际运行情况和预期目标发生偏差时，运用货币政策调节工具，在刚刚发生偏差时，及时纠正过来。运用工具的力度至关重要，不能达不到，也不能过犹不及。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，精准发力即是提高政策的精确性，这就需要央行在执行货币政策时要把握好节奏、力度和接入点。“调控是件复杂的事，央行的调控既要考虑到宏观经济，也要考虑到金融机构的经营情况。”在他看来，央行的货币调控应与金融改革和金融机构的规范相结合，提高精准度。