国投电力年底频繁转让资产或意在调整战略谋转型-电力-电力-铁合金-亿览网

　　张家口风电的业绩并不尽如人意，公司在2011年实现净利润531万元后，2012年实现营业收入6521万元，净利润亏损1906万元;2013年截至6月30日，实现营业收入2538万元，净利润亏损857万元。以2012年12月31日为评估基准日，张家口风电净资产账面价值为1.8亿元，评估价值为2.4亿元，转让标的对应评估值为2.4496亿元。本次挂牌价格较评估价值有所折价。

　　此外，根据国投电力2012年年报，河北地区主营业务收入同比减少，主要原因是国投张家口风电发电量下降，其2012年净利润同比大幅下降459%。

　　但是，有分析师认为：“随着风力发电行业的逐步好转，上述资产应该比较好转手。”

　　国投电力有工作人员告诉《证券日报》记者，公司在华北地区只有张家口有风电。而公司的新能源主要在西北地区，转让该资产，意在整合资源，调整战略。集中精力做好西北地区，而把张家口风电转让给当地更有规模的企业来经营。

　　此外，上海联合产权交易所信息还显示，淮北国安电力有限公司35%股权以5亿元价格挂牌转让，转让方为国投电力，其它股东不放弃行使优先购买权。淮北国安电力有限公司是一家大型中外合资电力企业，安徽省皖能股份有限公司持有40%股权，国投电力控股股份有限公司持有35%股权。

　　但是与张家口风电亏损不同的是，淮北国安盈利状况较好，2012年实现营业收入12亿元，净利润为9194万元，2013年前11个月，实现营业收入11亿元，净利润1.3亿元。

　　上述工作人员还表示，转让淮北国安主要还是战略调整的原因，30万的火电机组在节能调度方面不占优势，前景不明朗。

　　多次转让火电资产未成

　　或意在调整战略谋转型

　　而不久前，国投曲靖发电有限公司(以下简称曲靖发电)55.4%股权再次挂牌转让，这已经是国投电力第5次挂牌同一项目，最新挂牌价格为1.5亿元。

　　而值得注意的是，曲靖发电已经挂牌一年多，但仍旧未成交。

　　2012年12月24日，国投电力曾将曲靖发电55.4%的股权挂牌出售，挂牌价格8.75亿元;第2次挂牌发生在2013年4月，挂牌价格降至7.87亿元，下浮10%;2013年6月，曲靖发电第3次挂牌，价格较首次挂牌价已下调40%，挂牌价格为5.28亿元。

　　根据披露信息，国投曲靖2009年以来资产总额和所有者权益逐年减少，盈利状况逐年恶化。

　　“煤价高、电量低、亏损严重”成为曲靖发电经营环境的真实写照。2012年云南曲靖坑口煤价逆势上涨20%以上，严重影响了电厂盈利;云南水电资源丰富，在来水好的年份，水电发电量的增加严重挤压了火电的利用率，2012年曲靖发电利用小时数大幅下降。曲靖发电今年一季度情况仍在恶化，一季度发电量13.46亿千瓦时，同比减少17.98%;实现上网电量12.40亿千瓦时，同比减少17.99%。

　　截至2013年6月30日，曲靖发电营业收入7.4亿元，净利润亏损8711万元。公司净资产的账面价值为5.8亿元，评估价值却高达15.58亿元，本次转让标的的对应评估值为8.6亿元。

　　有电力行业分析师向《证券日报》记者表示，国投电力“执意”转让上述亏损资产，是因为该资产亏损严重。而随着煤价的不断下跌，该公司却仍旧亏损，可见其盈利能力确实较弱。

　　根据国投电力2013年三季报，1月-9月公司实现营业收入204.35亿元，同比增长14.4%，实现归属于母公司净利润24.6亿元，同比上涨259.7%。

　　而国投电力盈利超预期，是由于公司水电机组比例不断提升。

　　上海证券分析师朱立民认为，2012年至2015年是国投电力雅砻江公司装机容量首个爆发期;锦屏一级至两河口梯级电站的电量调节作用将远超市场预期。

　　实际上，国投电力在云南发展火电存在很多不利条件。

　　上述国投电力工作人员表示，公司的整体火电板块只有曲靖发电亏损，由于云南地区70%是水电，随着水电逐步具有调节能力，火电发电空间也受到挤压。因此，公司不看好在云南的火电业务，贯彻的是优先发展水电的原则。

　　朱立民认为，水电上网价格不受“煤电联动”的火电上网定价方式影响，而且水电价格在光伏发电、天然气发电、风能发电、核电、火电和水电这六种发电方式中成本最低的，在未来的电价市场化时，具有最大的价格竞争比较优势。

　　“国投电力未来的发展重点或在水电领域，公司正在逐步调整战略转型。”上述分析师还表示。