由于部分新兴经济体最新公布的宏观经济数据以及贸易数据疲软，市场担忧新兴市场对铁矿石的需求将大幅下降，过剩的供应却无法“消化”，由权威钢铁数据提供机构美国钢铁指数公司(SteelIndex)监测的数据显示，10日发往中国天津港的基准铁矿石价格大幅下跌8.3%至每吨104.7美元的18个月低位，创下有记录以来的第二大单日跌幅。

　　对资产价格“熊市”的一般定义是相比近期峰值有20%的跌幅。今年以来，铁矿石价格已经累计下跌近22%，目前是2012年10月以来的最低水平。业内人士预计，随着来自全球、特别是新兴市场的需求难以显著回升，曾被寄予厚望的铁矿石市场目前已经开始嗅出强烈的“熊滋味”。

　　矿产巨头业绩不乐观

　　业内人士指出，今年以来、特别是2月下旬以来，在全球需求疲软、供应却过剩的背景下，铁矿石价格持续下跌，目前多数分析师甚至包括几大矿业巨头都对其价格前景不乐观。

　　力拓集团(RioTinto)的最新估算显示，铁矿石过去一年的平均价格是每吨126美元，目前价格已较其下跌逾10%，如果保持该价格或继续走低，意味着该公司今年的净利或将同比下降12亿美元。必和必拓(BHPBilliton)也指出，铁矿石价格每下降1美元，其年度的税后利润就会减少1.2亿美元。虽然必和必拓11日强调，当前铁矿石价格下跌并非因陷入“下跌周期”，铁矿石价格下跌并未影响相关产业扩张，但其也只是谨慎地表示，认为铁矿石将跌至每吨80美元的预估价太低了，并未对其价格前景发表乐观言论。这两家巨头近日均预期，随着澳大利亚多处矿厂的投产，铁矿石价格会在2014年内明显承压。

　　英国《金融时报》11日的最新评论指出，铁矿石是用于炼钢的主要大宗商品，对于英美资源集团(AngloAmerican)、必和必拓、力拓和淡水河谷(Vale)等大型矿企的盈利能力至关重要。这些矿企正投入数十亿美元扩大经营规模，以满足预期的中国等地建设项目对钢材的需求。然而，如果铁矿石价格持续徘徊在低位，加之澳大利亚、巴西等国货币持续走软，这些矿企能否兑现承诺、为股东提供更高回报将成为疑问。

　　供过于求趋势难改

　　市场人士普遍认为，供给过剩于需求是当前困扰铁矿石的最大问题，且该情况短期内难以得到根本改观。必和必拓首席执行官安德鲁·麦肯齐表示，低成本供应的“显著增加”将会超过中国等地需求的增长速度，导致铁矿石价格变低。

　　高盛集团分析师指出，中国消费量占到全球海运铁矿石的三分之二，中国部分贸易数据表现不及预期引起市场担忧加剧，铁矿石价格自今年初以来已经累计下跌22%。高盛预计，随着全球海运供应的规模会在第二季度超过需求，铁矿石的价格会跌至每吨100美元以下。“我们相信海运市场会从2014年第二季度开始转入供应盈余状态，2014年到2015年之间，会有很多中国以及海外的小矿场被迫关闭。我们对2014年和2015年内铁矿石的价格预期分别是每吨108美元和每吨80美元。”

　　花旗集团大宗商品策略师斯瓦诺斯基表示，近期铁矿石整体走向料将维持下跌趋势。“由于供给增加，铁矿石价格正呈现循环向下势头。可以说其近期跌势发生的时间和速度都出人意料。”

　　力拓铁矿石部门高管汉丁也表示，铁矿石价格将会有短期波动，但汉丁认为这可能只是循环性下跌，未来仍有上涨机会。“我们持续见到有力的铁矿石长期需求，特别是来自中国。在此背景下，适度减少产出将帮助企业免于或减轻受到铁矿石价格循环性下跌的冲击。”

　　矿业股持续走低

　　受铁矿石价格大跌影响，数家国际矿业巨头股价10日纷纷走软。其中，力拓集团(RioTinto，纽交所交易代码：RIO)下跌1.95%至52.35美元，必和必拓(纽交所交易代码：BBL)下跌1.99%至60.6美元，英美资源集团(伦交所交易代码：AAL)下跌2%至14.33英镑。

　　尽管截至北京时间11日19时30分，上述公司在英国或澳大利亚上市交易的股票价格出现小幅回升，但放眼今年以来、特别是自2月20日铁矿石价格明显下挫以来，这些矿业巨头跌幅明显。自2月20日至今，在纽交所交易的力拓、必和必拓以及在伦交所交易的英美资源股价更分别累计下跌13%、8%和10%。

　　多位业内人士11日就矿业股前景问题为英国《金融时报》撰写的评论就指出，近期投资者应该选择规模较大，风险相对较小的矿企股票，在铁矿石价格后市可能持续下跌的背景下，这些股票往往抗压性较强，部分企业盈利前景仍然向好。而这些矿商能否继续削减成本、控制资本支出成为它们近期最重要的目标，也决定了它们的盈利前景。