导读：2011年，石油、天然气资源税改革在全国推行后，煤炭的资源税改革在2015年初终于靴子落地。

　　厦门大学能源经济研究中心主任林伯强指出，煤炭资源税从价计征之所以拖到最近才决定实施，是因为目前煤炭市场供大于求，煤炭价格处于低位，进行资源税从价计征改革后的影响基本限于煤炭行业，不会影响到电力行业等相关产业，相对可控。由于煤炭在中国能源、发电中广泛利用，煤炭资源税改革无疑会对资源价格产生更大影响，现在，无疑是更佳的改革窗口期。

　　1月5日煤炭板块大幅上涨9.36%，拥有煤炭主流品种的上市公司股票全部涨停，煤炭股几乎全线飘红。多家研究机构表示，继续看多煤炭股反弹，行情演变将从政策预期推动走向基本面预期推动。

　　近日，多个政策预期渐近。其中，几经波折后，煤炭资源税改革终于在2015年初落地，几个省份开始执行的煤炭资源税税率陆续出炉。截至目前，河南、河北、辽宁、湖南、广西、山东、贵州的税率已经获批，分别为2%、2%、2%、2.5%、2.5%、4%、5%。产煤大省陕西、山西和内蒙古分别高达6.1%、8%和9%。21世纪经济报道记者获悉，包括新疆在内尚未正式获批的省份也已拟定了适用税率，上报财政部和国家税务总局审批。

　　按照去年10月11日，由财政部和国家税务总局下发的《关于实施煤炭资源税改革的通知》，自去年12月1日起在全国范围内实施煤炭资源税从量计征到从价计征改革，同时清理相关收费基金。然而，各地方案上报后迟迟未获批，直到2015年1月1日后，部分省区煤炭资源税率才陆续确定并正式执行。

　　虽然产煤大省的煤炭税率接近于2%-10%区间的上限，但资源税改革前的清理税费将彻底根治煤炭行业乱收费现象，理顺成本，从总体上降低企业负担。其中，税费繁重的山西煤企受益较为明显。根据山西省财政厅测算，资源税改革前该省已进行了为期半年的税费清理，减轻煤炭企业负担约170亿元。

　　值得注意的是，目前大多地区只是明确了税率，尚未出台具体细则，再加之清费进度落后等现象存在，资源税改革落地尚早。

　　产煤大省税率高

　　煤炭资源税从价计征改革方案表明，具体税率由省级政府在2%-10%的规定幅度内确定。因此，各省份的税率选择是煤炭企业最关心的税改议题。

　　根据目前各省财政厅陆续公布的煤炭资源税税率，河南、河北、辽宁、湖南、广西等省份均在2%左右，实行低税率。而产煤大省则为接近上限的高税率。

　　山西的财政收入高度依赖煤炭产业，制定了8%的资源税高税率。内蒙古上报的适用税率为9%，这是目前最高的煤炭资源税税率。对此，内蒙古财政厅人士表示，内蒙古煤炭资源优质，开采成本低，以央企和民营煤企开采为主，制定高税率也是在预料之中。

　　由此可看出，各地煤炭资源税率分化严重，与其财政收入对煤炭产业的依赖程度和煤种相关。1月6日，汾渭能源分析师王旭峰对21世纪经济报道记者说：“资源税是地方税种，煤炭大省煤炭方收入占当地财政收入比重较大。各地的煤种不同，无烟煤与焦煤比动力煤价格高，因此高价煤产地的税率也更高。”

　　目前看来，资源税改革后，煤炭业整体税费负担保持不变，但部分煤炭企业负担还是有所增加。王旭峰称：“资源税对煤炭市场起到规范的作用，原来市场上存在很多不规范的收费情况，税改后市场的中间收费更加清晰明了。但中间环节不合理的费用没有得到很好的清理，就会造成煤炭企业负担加重的影响。但从长期来看，改革对整个行业依然是一个利好信号。”

　　清费与立税同步

　　此前，我国煤炭资源税按照从量计征，其中焦煤8元/吨，其他类型的煤种2-4元/吨。业内人士称，此次改革的亮点在于，通过推进清费立税，确保不增加煤炭企业总体负担。

　　单纯从税负来看，煤炭资源税改革后，煤炭价格越高，税负增加的幅度越大。山西煤炭资源税按价计征后，按8%的税率和550元/吨的秦皇岛5500卡动力煤价格测算，吨煤的资源税额为44元/吨，而按量计征时为4元/吨。再如750元/吨的焦煤，按量计征时为8元/吨，按价计征时税额则上升至60元/吨，煤企税负大幅增加。

　　为了减负，煤企增加的税负将由费用的减少来抵消，通过推进“清费立税”行动来清理涉煤费用。以山西为例，此次税制改革取消了山西省矿产资源补偿费、煤炭价格调节基金、煤炭可持续发展基金三项规费，连同原有从量计征税的资源税，此四项税费负担的实际税率远大于8%。山西省对环境治理保证金、转产发展基金、可持续发展基金、矿产资源补偿费等一系列费用停止征收，山西煤炭企业吨煤成本有望减少60-70元。

　　据统计，目前我国涉煤税费多达109项，其中包含21个税种和88种收费项目。

　　根据山西省财政厅测算，2014年山西煤炭企业实际负担率为14.6%。2014年清费共减轻煤炭企业负担108.5亿元，煤炭企业实际负担率降至10.6%，较清费前降低4%，减负27.5%。山西新执行的煤炭资源税适用税率比10.6%的实际负担率还要低2%以上，还将为煤企减负70亿元左右，这样总减负额将至少达到170亿元。

　　湖南省获批的煤炭资源税适用税率为2.5%，税改前，湖南省煤炭资源税按量计征，征收标准为2.5元/吨。2013年该省资源税入库约10亿元，占税收收入总量的0.39%，其中煤炭资源税收入为全省资源税收入的1/10。湖南省财政厅分析，煤炭相关收费基金清理到位后，煤炭企业总体税费负担将明显下降，有助于煤炭企业摆脱困境。

　　对上市公司来说，从资源税改革受益程度来看，实际税率较高的企业所受税负增加影响较小。例如平庄能源产品以褐煤为主，产品单价较低，税率为1.5%，受资源税调整影响较小。

　　在煤企亏损面达70%的背景下，限产政策、资源税改革、清理税费、恢复进口煤关税等一系列政策陆续发布，政策救市意图明显。有齐鲁证券煤炭分析师认为，财政政策和货币政策双管齐下将拉动下游投资需求好转，税费改革最终理顺煤炭行业成本定价，煤炭股的弹性终将体现在股价上，将继续看好该板块的未来走势。