对于镍价来说，2014年是疯涨疯跌的一年，也是纠结的一年，更是令大多数镍市商家伤心的一年。12月，伦镍价格自月初上探17200美元/吨后连续下滑，目前最低价已触及15035美元/吨，跌幅达12.59%。经济弱、需求差、风险高、资金缺，当前市场弥漫着众多利空的消息。机构分析师许海滨表示，预计短期内镍价将继续偏弱运行，前景并不乐观。

　　大环境弱势

　　目前伦镍价格或测试15000美元/吨支撑位，业内分析师称此位置下破风险比较大，如下破，则1月份暂看14600美元/吨一线支撑，如继续下行则跌至更深，悲观一些不乏下行至13000美元/吨附近的可能。许海滨称，之所以镍价于年底运行低迷、下行不止，主要在于全球经济运行差，大背景下，印尼禁矿所导致的镍资源紧缺因素所给予镍价的支撑力度难以体现。当前美国经济一枝独秀，美联储加息的大棒随时会落下，美元指数更是大幅上扬，金属价格自然承压。中欧经济增速不断下滑，加重金属需求减缓的担忧。数据显示，中国2014年11月规模以上工业企业利润降至两年低点，表明经济较前月萎缩且中国四季度经济成长迟滞，而这将损及金属需求。

　　此外，油价、卢布纷纷下跌。当前业内最为关注的莫过于油价暴跌，欧盟、美国对于俄罗斯的制裁并未结束，对于油价压制的底线也未出现，预期油价仍有下跌空间。2014年12月15日卢布曾一夜暴贬10%，俄罗斯央行连夜加息650基点以应对卢布崩盘。但此举收效甚微，次日卢布再度暴跌，美元/卢布盘中最高升至80.10，卢布跌幅高达19%。12月29日卢布最高跌9.5%至58.94，再创12月15日以来的最大跌幅。油价跌、卢布跌，加重了金属价格下行的压力，人气也趋于低迷。

　　据悉，LME镍库存已增至41.08万吨，较年初增加了14.9万吨，增幅达57.1%。镍库存不断增加，一方面是国内保税区的现货镍库存运至LME;另一方面是镍价下跌，中国进口成本太高，无利润，海外镍便也被运至了LME仓库。后期LME镍库存仍有望继续增加。

　　利好犹存

　　虽然镍市诸多利空，但也有投资者和商家对后期镍价表示看涨。首先，印尼禁矿令的继续推行，给予了镍价长久的支撑，或者说未来镍价紧缺是必然将显现的。国内主流港口镍矿库存量及镍含量也有所减少，目前港口镍矿库存量已降至2100余万吨，较2014年年初的2580万吨已缩减近500万吨。其次，菲律宾镍矿品位多以低镍高铁为主，如NI含量0.9%~1.1%，低于印尼主流品位的1.7%~2.1%。菲矿增加，而印尼矿大幅缩减，其镍含量是有所降低的，而不锈钢产品所需镍量是按镍含量来计的。最后，也是最为关键的一点是，2014年11月份，我国共进口镍矿285.68万吨，较10月进口量环比减少31.19%。其中来自菲律宾镍矿进口量为273.85万吨，较10月降幅33.46%，已连续3个月减少。菲矿雨季，镍矿供给减少，基于目前的消耗速度，2015年镍矿将显现紧缺，这也是镍市商家依然对后期镍价看涨的主因。

　　许海滨分析认为，如果镍价能在15000美元获得支撑，2015年1月份镍价反弹，如上破16000美元/吨强阻力位，也将继续承压于16500美元/吨附近。如后市行情运行良好，春节前碰触下17000美元/吨尚有可能。