近来,全球并购市场持续升温。截至2014年底,全球并购交易规模突破了3万亿美元大关。进入2015年以来,尽管市场波动剧烈、监管更加严格、部分大型并购案最终功亏一篑,但是受信贷成本低廉、股价高企等因素驱动,各国企业并购热度仍然不减。
数据显示,全球企业并购正日趋大型化。2015年以来全球收购总额已突破1万亿美元,创下时隔8年的最高纪录。据美国调查公司Dealogic调查显示,今年4月8日发布的2015年并购总额为1.03万亿美元,较2014年同期增长20%。从同比数据来看,达到自2007年1.25万亿美元以来的最高水平。另一方面,并购案发生的频率较2014年同比减少9%,不满1万起,为2010年以来的最低水平。
从行业看,医疗、房地产与科技名列全球并购前三。今年第一季度,全球并购总额达到8871亿美元,比去年同期7220亿美元增长23%,是2007年以来同期最高。其中美国增长21%至3940亿美元,欧洲2322亿美元,增长16%,亚太地区增长38%至2212亿美元。最受青睐的是医疗保健行业,1272亿美元,比去年同期的607亿美元翻了一番。房地产与科技紧随其后,分别为910亿美元和845亿美元。
美国在科技公司并购中处于领先位置。截至今年4月21日,全球科技公司并购总额达到1042亿美元,美国独占其中584亿美元,但是低于去年同期的664亿美元。在前五个国家排名中,美国是唯一并购额下滑的国家。中国名列第二,264亿美元,比去年同期的137亿美元翻了一番。
在新一波并购热潮中,欧洲是并购案“多发地”。数据显示,发生在欧洲的企业并购交易活动呈上升趋势,今年第一季度达到2175亿美元,比去年第一季度1930亿美元上升12.7%。其中,以欧洲为目标的跨境并购上升至1623亿美元,是2008年(1688亿美元)以来同期最高水平。同时,欧洲内部的并购交易额为1017亿美元,呈现下降趋势,是1998年(985亿美元)以来同期最低,比去年同期的1671亿美元下降39%。
市场分析人士称,美国银行业成为并购交易大赢家。今年以来,因从事并购交易等顾问业务而大受其益,推动华尔街彻底走出持续5年多的金融危机阴影。
分析人士指出,美国银行的顾问业务均增长强劲,由于今年并购交易可望更加活跃,预计这类业务盈利会继续增加。
尽管全球并购交易十分活跃,且热度不减,但并购交易面临的监管障碍也在“水涨船高”,许多并购交易受到越来越多国际监管机构的审查。目前,超过100个国际司法辖区拥有并购交易监管机构,每一家机构都希望在涉及本国行业、经济或者利益的交易问题上拥有发言权。这些机构的任务包括对消费者、重要企业、关键行业以及国家安全提供保护。
据法律界人士称,跨境并购交易在美国面临日益严格的审查,对于国家安全和基础设施的担忧给跨境并购交易带来了很大压力。每一笔交易都要受到审查,因而带来了不确定性。由于相关审批程序既不透明又缓慢,拉长了交易时间,使得投资者不得不忍耐苛刻的考验。 |