在枯水期时，国家电网高价卖电给水力发电企业，等到丰水期，水力发电企业却只能向国家电网贱卖手中的电。

　　7月11日，西昌电力(600505.SH)发布公告称，预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少80%~100%。西昌电力给出的解释是：“2015年上半年，受销售电量增长影响，公司自发电量无法满足需求，增加了外购电采购成本，导致利润减少。”

　　西昌电力相关人士告诉《第一财经日报》记者，公司是水力发电企业，但前半年是枯水期，来水情况不是很好，自发电量减少，只能向国家电网四川电力公司购电，再提供给用户。

　　无独有偶，2015年上半年，明星电力(600101.SH)盈利水平也出现逾15%的同比跌幅，主要原因之一也是外购电量增加。明星电力董秘办工作人员表示，外购电来自国家电网四川电力公司，至于其他问题，该工作人员以其非公司新闻发言人的理由拒绝接受采访。

　　去年上半年，西昌电力归属于上市公司股东的净利润约为178.28万元;按照80%~100%的同比降幅，2015年上半年，西昌电力归属于上市公司股东的净利润最高也就在36万元左右。

　　西昌电力相关人士告诉《第一财经日报》记者，作为当地的上市公司，又处于第三服务行业，得承担社会责任。“枯水期只能向国网四川省电力公司凉山供电公司购电，之后再供给用户，这块可以说是亏本的生意。”

　　在中宇资讯分析师关大利看来，枯水期就是水力发电不足的时候，水力发电企业都会遇到这种问题。“所以说水力发电企业是靠天吃饭，来水不行，他们也没有办法。”

　　同样，在2015年上半年营业总收入同比增长7.26%至6.07亿元时，明星电力归属于上市公司股东的净利润却同比下滑15.21%至4549.1万元。

　　明星电力给出的主要原因之一是受涪江来水减少影响，公司自发上网电量1.77亿千瓦时，比上年同期减少4.32%，致外购电量增加，外购电成本增幅较大。

　　枯水期导致自发电量大幅减少，水力发电企业只能高价外购电，丰水期时，水力发电企业却只能贱卖“富余电”。

　　以国网四川省电力公司凉山供电公司为例，西昌电力2014年实际向其外购电金额(不含税)近1.03亿元，数量约为2.12亿千瓦时，均价为0.4838元/千瓦时;但西昌电力2014年实际向其外销电金额(不含税)约为8501万元，数量近4.63亿千瓦时，均价为0.1838元/千瓦时。

　　粗率计算一下，国网四川省电力公司凉山供电公司卖给西昌电力的价格明显高于其收储价格，价差为0.3元/千瓦时。西昌电力相关人士向《第一财经日报》记者透露，外购电成本有时甚至高于销售均价。

　　明星电力也预计，2015年向国网四川省电力公司遂宁供电公司整购电力12.35亿千瓦时，金额近5.06亿元，均价约为0.4094元/千瓦时;同时，其控股子公司预计向国网四川省电力公司出售电力0.9亿千瓦时，共计1600万元，均价约为0.1778元/千瓦时。这一卖一买之间就相差0.2316元/千瓦时。

　　值得关注的是，西昌电力和明星电力的第一大股东正是国网四川省电力公司。但明星电力在公告中强调，上述关联交易是公司正常生产经营中的电力采购和销售，价格以四川省发展和改革委员会批准价格为准，并执行丰枯峰谷电价浮动，是公允的。

　　西昌电力相关人士也坦言，公司外购电是一个价格，外销电又是一个价格，但都是严格遵守政策的。“电价都是发改委差不多明文规定好的，上浮多少、下浮多少，什么时间段是枯水期，几点到几点是高峰时段等都是规定好的。”