上周(8月24-28日)国内钢材市场价格全面下跌;进口铁矿由跌趋稳，废钢价格小幅回落，煤焦市场弱势运行;矿煤焦钢期货大幅下滑后有所反弹。

　　本周(8月31日-9月2日)只有三个工作日，预计主要钢材品种市场价格有望企稳，总体以小幅波动为主;进口矿价格小幅波动，废钢价格仍有下调空间，煤焦市场稳中有降;矿煤焦钢期货以震荡偏强为主。

　　一、钢材市场预判：主要钢材品种市场价格以小幅波动为主

　　上周国内钢材市场价格全面下跌，截至上周五，钢之家(中国)钢材价格指数(SHCNSI)为55.54点(2402元)，较上周下跌1.66%。分品种而言，上周国内建筑钢材市场价格跌幅加大，中厚板、冷热板卷市场价格普遍下跌，型钢价格稳中有跌。

　　库存方面，上周建筑钢材市场库存逐步企稳，冷热板卷库存继续窄幅波动。到周末，钢之家网站重点监测的国内28个主要市场线材库存总量为88.96万吨，较上周末增加2.44万吨，增长2.82%;螺纹钢库存总量为473.99万吨，较上周末减少14.34万吨，下降2.94%。国内24个主要市场及港口热轧板卷库存量为279.97万吨，较上周末减少0.61万吨，下降0.22%;冷轧板卷库存总量为142.14万吨，较上周末增加0.45万吨，增长0.32%。

　　本周预判：主要钢材品种市场价格有望企稳。其中建筑钢材、热轧板卷小幅波动，部分市场有望小幅回升，冷轧、中厚板以及部分型钢价格以弱势运行为主。

　　二、原燃料市场预判：进口铁矿小幅波动，焦炭废钢小幅调整

　　受金融市场动荡影响，上周上半周进口铁矿石价格跌幅扩大，整体成交转淡，下半周后逐步趋稳。截至上周五，钢之家国产矿价格指数上涨1元至550元/吨，进口矿指数较上周五下跌1.1美元至55.76美元/吨(CIF)。上周北方五港到货量减少15%，港口库存小幅下降，市场继续调整空间有限。预计本周进口矿价格以小幅波动为主。

　　上周国内废钢市场小幅回落，周初起中频炉钢厂采购价相继下调50-70元，下半周后部分大中型钢厂也放缓采购。截止上周五，钢之家废钢价格指数为1341元/吨，较上周五下跌22元/吨。废钢价格前期涨幅较大，近两周钢厂到货量明显增加，预计短期仍有下调空间。

　　上周国内煤焦市场弱势运行，华东、西南局部地区焦炭价格略降，北方焦企限产增多，价格暂时稳定。截至上周五，钢之家焦炭价格指数下跌2元至717元/吨，炼焦煤价格指数下跌5元至716元/吨。煤焦价格前期调整幅度有限，库存压力略有增加，预计本周市场稳中有降。

　　三、期货市场预判：矿煤焦钢期货或将继续上涨

　　上周矿煤焦钢期货大幅下滑后有所反弹，铁矿石、焦炭期货反弹力度较大，焦煤、动力煤、热卷、螺纹期货偏弱。

　　受国内股市大幅下滑和外围金融市场动荡影响，上周一矿煤焦钢期货明显走低，铁矿和焦煤期货主力合约跌停，螺纹主力合约跌幅超4.8%;周二、周三螺纹、热卷、焦炭、铁矿低位企稳，但焦煤和动力煤继续下滑，焦煤跌幅较大，“双煤”连创新低;周四矿煤焦钢期货全线回升，铁矿、焦炭反弹力度较大;周五铁矿封涨停板，焦炭继续反弹，但螺纹、热卷、焦煤和动力煤冲高后明显回落，除铁矿外均未能收复上周末收盘价。预计本周股指继续反弹的概率较大，外围金融市场表现会相对有利于多头，矿煤焦钢期货先涨后跌，以震荡偏强为主，建议投资者以逢低短多对待，前期空单及时止盈。

　　本周需关注建筑钢材和铁矿石现货市场价格能否止跌回升、股市能否继续走强、外围商品期货反弹对矿煤焦钢期货利多利空情绪的影响。螺纹RB1601高点看2035元/吨，低点看1958元/吨;铁矿I1601高点看397元/吨，低点看363元/吨;焦炭J1601的高位看822元/吨，低位看790元/吨;焦煤JM1601高位看592元/吨，低位看565元/吨。

　　四、宏观经济：央行双降利于企稳工业利润降幅扩大

　　上周国内外资本市场大幅震荡，出乎多数投资者、机构与分析人员的预期，也引起钢铁业内的广泛关注。

　　央行自8月26日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。自9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这一“迟到”的货币调控政策，虽然没有对资本市场产生立竿见影的效果，但其降低社会融资成本和提供长期流动性的功能还是可以预期的。结合之前包括财新PMI初值数据在内的经济数据的不景气，以及国内外政治经济形势的复杂多变，政府依然在救市、维稳和结构调整之间艰难抉择。

　　在各方悲观的声音中，国家发改委在24日到26日3天之内连续刊发3篇文章，重申中国宏观调控取得新成效，经济运行保持在合理区间;并称一、三产业加快发展有效弥补了二产增速放缓对稳定经济运行带来的不利影响。随着国家出台的一系列政策措施效果进一步显现，预计下半年我国经济增速有望保持平稳，主要经济指标能够完成全年预期目标。显然，对于当前中国工业面临的困难，发改委也没有十分乐观的估计。

　　上周国家统计局公布7月份工业利润数据，1-7月份，规模以上工业企业利润总额同比下降1%，降幅比1-6月份扩大0.3个百分点。其中，7月份当月利润总额同比下降2.9%，降幅比6月份扩大2.6个百分点。据分析，7月份工业利润降幅扩大的主要原因有：受工业品市场需求不足影响，工业生产和销售增长双双放缓。从价格看，工业品出厂价格、原材料购进价格降幅扩大。从利润构成看，投资收益下滑。尽管7月份工业利润总体降幅扩大，但高技术制造业和消费品制造业利润仍保持相对较快增长。

　　8月26日召开的国务院常务会议指出，要进一步破解审批繁琐、资金缺口大等问题，加快棚改、铁路、水利等重大工程建设，设立PPP项目引导资金，扩大有效投资需求。要进一步用好第三方评估这一政府管理创新举措，为政策落实提供社会支撑。

　　综上，中央政府对于政令落地充分重视，后期经济企稳回升可以预期。

　　五、全球市场：市场情绪急剧转化，全球市场大幅震荡

　　外汇：因中国制造业数据疲弱点燃对全球经济增长的忧虑，市场恐慌情绪蔓延，全球市场大跌，美元指数跌至七个月最低的92.621，后回升，随着中国央行再度“双降”，美国二季度GDP修正数据好于预期，市场情绪好转，美股飙升，美元指数报95.5877点，较上周上涨0.001点。随着市场情绪的进一步好转，美元将回归走强。

　　原油：由于全球股市下跌打击市场人气，国际油价上周初大幅下挫且连跌第九周，美国原油自2009年2月以来首次跌破40美元，收于每桶38.24美元。受股市反弹，以及原油库存大幅减少，看空交易商纷纷回补空头，周四油价飙升逾10%，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货上周收高1.3美元或3.15%，最新结算价报每桶42.62美元。短期内油价仍难有较大起色。

　　金价：在上周金价录得一个月内最大涨幅后，由于中国降息降准推动全球股市，加之美元及美股大涨，金价下挫。COMEX黄金报每盎司1126美元，较上周跌27.2美元，跌幅2.36%;随着市场情绪的好转，金价自上周开始的上涨行情或将结束。

　　海运费：波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数连续六个交易日下跌，海岬型船运费下降成为主因。干散货运价指数报928点，较上周下跌66点，随着中国阅兵期间各钢厂相继限产，海运费仍将持续下跌。

　　股市：上周欧美股市伴随全球股市下跌而大幅下挫，随着全球市场氛围转好，欧美股市周末普涨。

　　国际方面：全球主要经济体PMI初值显示，美国8月PMI将至两年最低，欧洲总体PMI上升，日本政府则维持整体经济评估，各主要市场前所未有的关注中国金融市场。当前世界经济仍未摆脱全球金融危机的阴影，尚处在危机后的深度调整阶段。

　　本周关注：除关注欧元区与澳洲的货币政策会议与利率决议外(预测均为保持原有利率不变)，美国二季度GDP年化季率修正值达到3.7%将成为市场焦点，数据向好将进一步提振市场信心，与此同时欧元区(预测为1.2%)、英国(预测为2.6%)、瑞士(预测为0.8%)意大利、加拿大、澳大利亚均将发布二季度GDP数据、8月份全球PMI数据也将在本周发布，从当前已公布PMI初值的经济体数据上看，全球制造业PMI终值或与7月分相当，在51.0左右。