| 作者：佚名 来源：网络 点击数： 更新时间：2015-10-16 9:32:14 |
随着去杠杆接近尾声，A股市场迎来了一波反弹行情，“煤飞色舞“成为最大的亮点。据wind统计，在过去短短的三个交易日中，有色金属板块合计上涨16.15%，在申万28个一级行业涨幅榜中排名第三。板块内的78只个股集体跑赢大盘，占比近八成，其中兴业矿业、银泰资源、华友钴业分别以33.26%、28.4%、28.29%的涨幅名列前三。
对于近期有色股的集体飙升，多家机构将其归功于大宗商品价格反弹。事实上，前期股价的超跌、稳增长政策的持续加码、以及国企改革的全面铺开，都为四季度有色金属板块的持续上行提供了动力。在此基础上，安信证券建议投资者四季度继续超配有色，并认为随着市场风格的转换，前期大幅杀跌的有色股有望迎来价值重估。
多因素促价格反弹 10家公司前三季净利或翻倍
在美联储加息预期受挫、嘉能可等部分矿业巨头减产消息的刺激下，有色金属价格展开了脉冲式反弹。据粗略统计，自10月份以来，伦铜、伦锌等多种贵金属期货指数的涨幅均超过了5%，其中锌价在上周五创下了12年来最大单日涨幅，国际金价更是创出近七周新高。
除了外盘形式的向好，国内宽松货币预期、稳增长政策的持续加码，也为有色金属行业持续景气提供了保障。在刚刚过去的周末，央行降准预期虽然没有兑现，但放出了推广信贷资产质押再贷款试点这把利剑，多家机构认为，央行此举为进一步政策宽松创造了有利条件，中金的一位分析师预测年底前央行还将进行两次降准和一次降息。另外，财政部在9月份发布了支持稳增长政策的措施，兴业证券认为，在稳增长政策如期加码的背景下，资源类产品的需求得到改善，金属价格回暖的概率极大。
行业暖意频现，相关上市公司的日子也逐渐变的好过起来，这在三季报中得到了明显的体现。wind数据显示，截至收盘，两市有34家有色金属类上市公司发布了三季报预告，其中20家业绩预喜，报告期内净利润同比有望翻倍的公司达到了10家，其中安泰科技预增幅度达到了1335.98%，西藏珠峰、沃尔新材、天通股份紧随其后，其业绩预增幅度为711.2%、470%和400%。
板块市盈率两个月降200多倍 估值逼近历史低点
自6月份攀登上5178点高位以来，A股就开始一场史无前例的巨大调整，并在8月26日创出2850点的阶段新低，在此期间，有色金属板块跌幅接近50%，不仅大幅跑输大盘，更在申万28个一级行业指数中表现垫底。个股的表现更是惨不忍睹，期间近六成个股股价腰斩，其中东方锆业跌幅达到了72.63%。
伴随着股价的一路下行，有色板块的估值也跌至历史谷底。wind数据显示，2008年10月23日，有色金属板块指数跌至340.8点， 其平均动态市盈率为25.51倍，今年6月12日，随着牛市的疯狂，该板块指数创出2805点的新高，其动态市盈率则随之飙升到了259倍，然而如此好景维持了不到三个月，到8月26日收盘时，该板块的动态市盈率已经重回30倍下方，而板块内动态市盈率低于20倍的个股更是达到了36只。
方正证券认为，经过了三个月的调整，A股市场上的优质股已经跌到了较为便宜的水平，盛达矿业、楚江新材、利源精制等有色股出现了一段时期的最佳买点。海通证券分析师则称，在当前市场信心依旧脆弱，波动率依然维持高位的情况下，有色金属等具有极强安全边际的股票无疑成为最合理的选择。
5只国资控股公司股票停牌 有色行业国企改革加速
由于历史遗留等原因，有色金属行业国有资源众多，据不完全统计，在该行业内央企控股的A股上市公司有17家，地方国资控股的上市公司近20家。尽管规模巨大，但产业集中度低、盈利能力低下、在国际上无定价权等问题日益凸显，行业改革势在必行。
早在2014年6月，长沙有色冶金设计研究院与十四冶建设集团签订战略合作协议，作为中铝下属的设计院所，业绩普遍认为这标志着有色金属行业国企改革大幕正式拉开。2014年12月份，作为广东国资改革龙头的广晟公司称，计划在2018年基本完成国有资本投资公司的改组工作，资产证券化率达70%，今年8月中旬，广晟有色因筹划重大事项停牌，截至发稿时仍未复牌。除此以外，10月12日还有24只有色股处于停牌状态，其中吉恩镍业、铜陵有色、中钨高新、西部材料为国资控股。
2015年9月13日，国企改革顶层设计终于落地，市场人士认为，不论是央企整合还是地方国资改革必然会加速推动，成为A股市场贯穿四季度的主题性投资机会。
平安证券认为有色金属行业未来国企改革可能沿着两条主线演绎。其一，集团内部相近对外业务线的合并，结合“一带一路”等国家重要战略，做大做强相关产业，提高公司整体对外竞争力；其次是通过集团资产注入，实增强公司整体竞争实力。中色股份、亐铝股份、驰宏锌锗、中钨高新成为最佳的投资标的。 |
|
|
