动力电池推动需求改善，钴行业长期拐点隐现。2015年全球钴需求约9.2万金属吨，3C 锂电需求增速放缓，高温合金和硬质合金需求较为稳定，动力电池是钴需求的最主要推动力。目前钴价格已基本没有下跌空间，全球供给减少、新增供给弹性低，而随着新能源汽车产销量的高速增长，三元材料锂电池带动钴需求不断向上走，因此长期向上的拐点已经隐现。