全球主要经济体近期发布的经济数据“涨声一片”,通胀成为主题词。中国2017年首月的物价数据将在2月14日公布，走势会如何?中国全年通胀会超预期?多家机构给出的预测是，由于春节因素，1月CPI同比增速进一步上涨，在2.5%左右，全年将保持稳定。此外，近期部分大宗商品价格上涨较快，这预示着1月PPI涨幅存在更大的上升。

　　由于春节因素，高频数据显示1月中上旬猪肉和蔬菜价格环比涨幅均有所扩大。 兴业银行 首席经济学家鲁政委指出， 1月食品价格环比可能高于去年12月。此外，在春节因素的影响下，1月旅游价格环比可能明显上涨。总体来看，1月CPI同比增速或达到2.4%。

　　高盛高华经济学家宋宇表示，商务部和农业部每周发布的食品价格数据显示，1月食品价格同比涨幅扩大，非食品价格通胀因春节效应影响而偏高。2月CPI同比升幅或随春节效应的逆转而明显走低。

　　每年春节前是物价上涨最明显的阶段，而春节后价格则下滑。尽管预计增长的幅度不同，诸多机构对于1月份CPI同比增速进一步上涨已达成共识。最高预测来自 国泰君安 2.8%，其次为 华泰证券 ，预测值为2.7%，中金公司、中银国际一致预测为2.6%， 国金证券 预测为2.5%， 招商证券 、上海证券、 国信证券 一致预测为2.4%。

　　梳理诸多机构的观点，1月份CPI上涨的因素可以归纳为三点：春节因素、需求回暖、大宗商品和石油价格走稳回升，带动非食品价格环比保持微升态势。

　　不过，对全年形势并不担忧。多家机构预计明年全年CPI涨幅为2%-2.3%左右。中国科学院预测科学研究中心发布《2017年中国物价走势》报告预计，2017年中国CPI全年大约上涨为2.3%，PPI全年上涨2.4%。CPI走势上半年平稳，下半年涨幅将有所上升。

　　此外，继2016年12月份 PPI以五年多来的最快步伐上涨之后，1月份PPI可能存在更大涨幅。根据国家统计局公布的数字，今年以来大宗商品的同比价格涨幅正在快速上升。1月11-20日，螺纹钢价格同比上涨了73.22%，热轧普通薄板价格同比上涨了89.91%，锌锭价格同比上涨了77.66%。顺丁胶价格同比上涨了213.84%。焦炭价格同比上涨了202.42%。棉花和豆粕价格分别上涨了20.97%、25.7%。

　　鲁政委表示，2017年1月中上旬，主要工业品价格走势分化。钢材、煤炭和水泥价格环比均出现小幅下降。布油、铜、沥青和PTA价格环比继续上涨，但涨幅有所收窄。总体来看，1月PPI环比涨幅或将收窄，同比增速仍将继续走高。

　　“1月PPI同比涨幅有望达到7.4%左右，CPI同比涨幅有望达到2.4%左右，2月PPI涨幅更大，同比涨幅有望过8。” 交通银行 金融研究中心高级研究员唐建伟指出，PPI尽管同比涨幅大，很多并不是需求拉动的，而是减产导致的，有的商品涨价快与期货炒作有关。

　　中信建投的研报指出，PPI方面，1月原油、钢铁、铁矿石价格整体与上月变化不大，水泥与煤炭价格回落，成品油价格略有上涨，再综合考虑去年1月基数走低，预计1月PPI同比将继续回升至6.3%附近。