甘肃亚盛实业(集团)股份有限公司 拥有“塔尔沟钨矿”为亚洲第一大钨矿,矿区拥有C+D级三氧化钨22.42万吨,其中黑钨矿12.98万吨(平均品位1.264%)。按申万赵金厚的报告所分析:“假设未来公司顺利取得探矿权及采矿权,按照钨矿13万元/吨的价格简单测算,仅钨矿资源价值为290亿元,考虑开采成本以及时间价值,初步估算可增加市值60-90亿元 若公司未来能够顺利获得探矿权及采矿权,则该矿产投资业务有望贡献市值60亿元。公司下属鱼儿红牧场境内拥有丰富的钨、铁、金、银、铅、锌、煤等矿产资源,根据甘肃省地矿局报告,矿区拥有C+D级三氧化钨22.42万吨,其中黑钨矿12.98万吨(平均品位1.264%),伴生氧化铍7468吨、铋3514 吨、锡5194 吨、银262 吨。根据《甘肃省国资委关于亚盛集团开发鱼儿红牧场境内矿产资源的批复》,公司已具备对该矿产资源进行前期开发工作的资质。假设未来公司顺利取得探矿权及采矿权,按照钨矿13万元/吨的价格简单测算,仅钨矿资源价值为290亿元,考虑开采成本以及时间价值,初步估算可增加市值60-90亿元(因我国对钨矿开采进行总量控制,故此项测算不确定性较高)。
矿产开发旨在反哺农业,公司主业仍聚焦现代化大农业。我们在《亚盛集团深度报告:现代化大农业领军者,未来三年复合增长率68%,维持“买入”》中指出,公司战略正在经历“多元化→一体化”以及“传统农业→现代农业”的两方面转型,我们认为本次投资矿产业务并非公司又一轮“多元化”进程的开启。首先,该矿产资源位于公司下属鱼儿红农场60万亩的“其他用地”内,公司只是充分利用其现有资源优势,且矿产开采获取的利润也主要用来为现代农业建设提供资金支持;其次,目前公司各方面资源主要投向现代农业建设,因此我们认为未来如果矿产得以顺利开发,公司也会采取外包或合作形式进行开采,而不会在采矿环节投入过多人力、物力、财力,影响现代化大农业的建设进程。 |