中国工商银行城市金融研究所研究员王小娥在《上海证券报》撰文指出，房地产市场长效机制的建立将是一个长期的过程，2018年迫于财政压力，预计一、二线城市房地产调控可能隐形放松。

　　文章认为，2018年政府财政收入增长乏力，甚至极有可能出现同比下滑。在这种情况下，只能通过增加赤字、地方债、国债的方式来“稳增长”，同时适当搞活股市。另外，国家希望通过“新一轮开放”来刺激外资流入。但这些仍然不够，让房子或土地维持一定的成交量就成为“必须的选项”。

　　“如果不适当放松，将误伤刚需和改善型需求，并将带来地方财政收入的断崖式下跌。”王小娥表示。

　　财政部数据显示，今年1-4月，全国财政收入同比增长12.9%。

　　王小娥说，随着各项调控政策效应显现，房地产市场将面临许多不确定因素，购房者持币观望气氛日渐浓厚，预计房屋成交量将会出现明显下滑，房价在部分城市将出现松动迹象，但防范化解房地产风险仍是重中之重，预计房地产市场将在较长一段时间内保持平稳态势，出现房价大幅下跌的概率很低。

　　王小娥指出，自2017年9月以来，一线城市中二手住宅价格增速出现大幅下降，二线城市价格增速也有所下降，但下降幅度小于一线城市。与一、二线城市相反，三线城市住宅价格出现了上涨。造成这种分化的直接原因就是本轮调控中因城施策的短期临时性政策。

　　本轮调控中，一、二线城市尤其一线城市的调控力度远大于三、四线城市，部分三、四线城市还没有出台限购限贷政策。在这样的背景下，导致部分资金溢出到三、四线城市。另外，棚户区改造及其货币化还起到了“踩油门”的作用，进一步刺激了三、四线城市的房地产需求。

　　王小娥认为，三、四线城市去库存仍是主要任务，但在三、四线城市内部，“分化”同样存在。重点看好长三角和珠三角城市群中距离首位城市/区域中心较近的中小城市，这两大城市群经济基础较好，未来有望进一步吸纳人口。

　　其次是看好成渝(临近成都)和长江中游(临近武汉)城市群中距离首位城市较近的中小城市，这些城市群本身有一定的经济基础，首位城市是区域中心，周边腹地广阔，地理条件较好，存在大量的待转移农业人口，另一方面地处中西部，可能会有一定程度的政策倾斜。