国家统计局7月31日公布的数据显示，7月中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.2%，比上月回落0.3个百分点，为连续第二个月回落。分析师表示，在外需疲软等因素影响下，中国企业生产经营活动总体呈现进一步放缓态势。

　　数据发布前，接受界面新闻采访的7家机构预估7月制造业PMI中值为51.3%。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由五个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50以上，反映经济总体扩张;低于50，反映经济衰退。

　　参与调查统计的中国物流与采购联合会表示，综合来看，7月份，生产保持适度增长，市场需求平稳扩张，出口未见明显下滑，企业成本压力趋于化解，经济韧性较好。但也应注意到，PMI连续两个月环比回落，且都低于去年同期，21个行业中，12个行业环比下降，6个行业低于50%，显示当前制造业景气程度面临承压。

　　统计局数据显示，受近期国际贸易摩擦升温等影响，部分企业出口订单和原材料进口有所回落，7月新出口订单指数和进口指数分别为49.8%和49.6%，均位于临界点以下。

　　此前公布的二季度和上半年宏观经济数据显示中国经济增速动能已露疲态。分析师普遍认为，需求疲软、中美贸易摩擦等因素将给下半年中国经济带来不确定性，今年经济将整体呈现倒“U”型走势。

　　西南证券宏观分析师杨业伟对界面新闻表示，从最新PMI数据来看，经济继续处于下行通道。虽然近期政策明显调整，货币政策显著宽松，但受地方政府和房地产融资管控以及金融机构资本金不足约束，宽松政策向实体经济传导渠道并不完全顺畅，财政发力空间不大，因而短期经济走弱态势不会发生明显变化。未来政策存在进一步宽松可能，需要密切观察政策调整及其效果。

　　为避免经济过快下滑，中国政府已采取措施通过政策调整对冲风险。

　　在经历了年初至今的3次降准后，7月23日召开的国务院常务会议进一步明确财政、货币政策取向，要求“积极财政政策要更加积极”，货币政策要“保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕”。

　　同时，业内期待已久的资管新规监管细则也终于“靴子”落地。和之前的监管条例相比，新规细则具有更强的可执行性，适度放缓了去杠杆的节奏，确保金融市场稳定运行。分析师认为，本次资管新规细则有望扭转部分金融数据增速剧烈下滑的趋势，地方城投融资条件也有望得到改善，三季度基建投资同比增速有望止跌甚至回升。

　　统计局同日公布的7月中国非制造业商务活动指数录得54%，比上月回落1个百分点，连续11个月保持在54.0%及以上的较高景气区间，表明非制造业继续保持较快增长。

　　服务业持续扩张。服务业商务活动指数为53.0%，在近期稳步上升后，本月回调1.0个百分点，服务业增速有所放缓。在调查的20个行业中，15个行业的商务活动指数处于扩张区间，其中铁路运输、航空运输、电信等行业商务活动指数均位于60.0%以上的高位景气区间，业务总量较快增长。受制造业生产活动放缓和台风暴雨等因素影响，生产性服务业和物流业商务活动指数为55.8%和52.8%，分别比上月回落1.9和5.7个百分点，业务总量增速有所减缓。在市场需求持续扩张的带动下，服务业价格水平有所回升，投入品价格指数和销售价格指数为53.2%和51.6%，均比上月上升1.1个百分点，其中销售价格指数为今年2月以来的高点。

　　建筑业景气度高位回落。进入7月份以来，受高温和强降雨天气影响，建筑业生产经营活动有所放缓，本月商务活动指数为59.5%，比上月回落1.2个百分点。从需求和预期看，建筑业新订单指数和业务活动预期指数为56.4%和64.1%，分别比上月上升3.8和0.5个百分点，建筑业市场需求稳定增长，预期持续向好。