市场有一种观点，当前螺纹钢的表观需求存在疑问；在4月17日国家统计局公布2020年1-3月份房地产行业相关数据后，鉴于3月份的新开工面积较2019年同期大幅降低，普遍认为将影响到后续五六月份的螺纹钢需求表现。在此先阐述一下我们泽铁咨询的观点与逻辑：综合黑色产业链基本面的供需关系变化分析以及结合当前宽松的宏观货币环境、研判海外疫情冲击下全球的货币泛滥情况与部分国家参考大萧条时期罗斯福新政的做法等，辅助螺纹钢大周期月线、年线的综合评估认为：未来不排除螺纹钢冲击5000的可能。时间周期上可考虑2020年的四季度与2021年的二三季度。

　　泽铁咨询认为：由于受疫情的影响导致的结果就是复工的延缓，建筑业的需求是停滞而不是消亡。需求只是滞后而已。要从3月份复产复工的梯次、节奏、时间节点等几个层面去考虑问题。所以我们认为当前的需求是合理的时间节点正常复苏。房地产的新开工面积虽然出现了同比下滑，但是要看到3月份的时候疫情防控依然还很艰巨，人员的正常流动还存在问题。房地产企业大规模的新开工增加时间节点上是不可能的，要达到、恢复至正常水平、同比增长，得到5月份以后。

　　房地产业的新开工恢复同比增长为什么是要到5月份以后呢？关键的因素体现在4月份经济活动才全面恢复正常，房地产业资金面的缓解也是因为短期的有一波小阳春，疫情期间被冻结的销售在这段时间好转，而随着地方政府局部放松房地产调控力度，以及随着市场流动性宽裕、资金面宽松、利率下行等综合因素，房地产企业在此期间有必要加快营销、加快抢收。同理基于房地产商已经充分意识到房价的大幅上涨前景渺茫，无论是未来5至10年间的人口增长规模还是当前国家层面基于回归制造业、实现产业高质量发展等大环境来看。地产的历史使命已经终结，囤地待涨、捂盘惜售等哄抬房价的行为已经定义为炒作。房子要坚持是用来住的功能，要坚决的去其金融化属性。故而对于当前房地产商而言，在大趋势确定的情况，而基于自身的土地储备周期以及负债率水平、偿债压力等综合考量，加快现有土地储备的开发进度，降低拿地规模，加大销售力度应为房地产商的不二选择。这也可以从上海近期的一副地块出让以底价成交、三家入围房地产企业涉嫌围标中一见端倪。而恒大集团更是明确的发出了降负债、少拿地，加大营销等基本经营思路。扩展阅读详见：一图读懂恒大新战略

　　泽铁咨询通过查阅房地产企业相关的年报中公布的土地储备规模、拿地情况以及待销售面积以及综合国家统计局、中原地产、克尔瑞地产、中指研究院、中国房产报等相关的地产数据来看，房地产业的土地储备规模非常大，土地储备可开发周期达到了4~5年左右；以恒大集团为例恒大集团在2017年末时土地储备规模为31185万平米；到2019年末土地储备规模2.93亿平米；两年时间才降了2000万平米的土地储备规模；碧桂园在2017年末时土地储备规模为28000万平米，到2018年年中时土地储备规模为3.64亿平米，到2019年年末碧桂园新增了7425.4万平米的土地储备建筑面积。综合碧桂园的销售情况来看，其土地储备规模仍是不低于28000万平米。扩展阅读：2019年上半年中国房企总土储货值TOP1002020年1-2月中国房地产企业新增货值TOP100排行榜  从克而瑞地产在2019年三季度发布的百强房地产企业平均去化周期看在4.2年

　　坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位，从本质上来看政策的出发意图是要打击炒作、投机、是在去金融属性，而不是要打压房地产业的健康发展，遏制房价的过快上涨，减少房价的波动幅度，也有助于降低房地产企业的市场预期，加快土地开发，减少在土地拍卖出让环节土地溢价幅度的飙升，降低房地产企业的拿地成本等，从政策的意图来看，不是要打压房地产行业的健康发展，而是要打击炒作氛围，坚持房子是用来住的本质。过高的房价不利于市场稳定，容易形成暴涨暴跌，最终会损害房地产行业的健康运行。

　　而从房地产企业的角度考虑，行业回归合理的开发利润，那么就必须加快周转，降低有息负债规模。所以我们看到房地产企业头部企业以恒大为代表的一些企业都在2018年开始实施高周转，加快项目的开发，加大销售的力度等。

　　从房地产这个角度看，后续新开工的规模将面临这快速回升，在建规模也将有可能重回75亿平米以上。那么由于设计规范的原因，整体螺纹钢的用钢量仍将会出现持续回升。

　　螺纹钢去库的持续性一方面看供应天花板在哪里，即产量的极限，一方面看需求持续回升的状况，而螺纹钢的主要消费领域在房地产在建和新开面积以及基建投资增速上体现。