| 宏源期货：罢工再度点燃铜市情绪，补涨行情下沪锌多单继续持有 |
| 作者：佚名 来源：宏源期货 点击数： 更新时间：2020/7/13 9:51:18 |
铜
行业要闻：
1. 【智利Zaldivar铜矿工人投票结果落地，暂定于7月15日举行罢工】智利工会组织周五称，智利安托法加斯塔斯塔斯旗下的Zaldivar铜矿的工人投票结果落地，99%的成员拒绝了集体薪资协议，并决定于7月15日举行罢工，尚待政府调节。
2. 【赞比亚1-5月铜产量同比增3.85%至342734吨】赞比亚矿业部长周四称，该国1-5月铜产量总计342734吨，同比微增3.85%，去年同期为330024吨，伴随铜价走高以及电动汽车产量的增加，2020年下半年铜产量预计仍将上升。
3. 【SMM分析：空调行业订单维持高位 6月铜管企业开工率同环比均有回升】据SMM调研数据显示，6月份铜管企业开工率为89.28%，环比上升5.9个百分点，同比上升2.90个百分点。据SMM调研了解，6月份铜管企业开工率同、环比均表现上涨，主要得益于终端行业需求持续修复。
基本面变化：1）精炼铜社库上周延续上涨至20万吨，LME库存持续下降至18万吨附近；2）铜精矿周度TC小幅下调至50美金，安托法加斯塔旗下矿山决定罢工，引发市场对智利铜矿大规模罢工的担忧；3）现货升水地区之间表现出差异性，广东地区升水走高，华东及华北维持在平水附近。价格运行逻辑：铜价周五夜间大涨，主力向上突破逼近52000。智利矿山疫情阴影下，出现矿山罢工现象，引发市场对后续大规模罢工的担忧，加上非洲地区矿山疫情感染加重，供给侧的利多与权益市场的情绪形成共振。本周重点关注智利关于罢工的后续谈判，罢工预期若落地，铜价向上仍有想象空间，我们于6月29日提示的做多沪铜及上周提示的买入近月浅虚看涨期权继续持有，近期市场波动或有加大，注意防控风险。
锌
行业要闻：
1. 【云铜锌业：上半年超计划完成生产目标】云铜锌业上半年完成锌片产量52000余吨，完成进度计划101.2%，完成硫酸产量56000余吨，完成进度计划106.3%。
2. 【SMM保税区锌锭库存较上周增加2000吨】SMM7月10日讯：截至上周五（7月10日）上海保税区锌锭库存4.7万吨，较上周增加2000吨。据了解，伴随进口亏损收窄，到港进口锌锭增加，但锌价高企下市场需求转弱，出库力度较弱。
3. 【七地库存录得降幅，主要集中在沪粤地区】SMM7月10日讯：SMM七地锌锭库存总量为21.24万吨，较上周五（7月3日）下降4200吨，较周一（7月6日）下降5300吨。上海地区前半周升水下跌，下游企业采买意愿好转，整体采买带动少量出库；广东地区下游企业采买逐步回暖，货源转移至其他地区的情况本周不再发生，主因沪粤价差收窄；天津地区本周到货较少，出货较为正常。总体来看，原沪粤津三地库存下降5100吨，全国七地库存录得下降4200吨。
基本面变化：1）国内社库小幅回落至21万吨附近，LME库存维持在12万吨附近；2）锌精矿TC上周维持不变，进口矿TC为160美金，国产矿TC为5150元，南美地区锌矿生产整体仍处恢复阶段。价格运行逻辑：上周海外供应扰动触发锌市情绪，沪锌开启补涨行情，周五夜间大幅向上突破至万八一线。但扰动本身影响有限，南美矿山供应处于逐渐恢复的阶段，锌精矿TC触底反弹，远期矿端供给炒作空间不大。但短期供给尚不能快速释放，锌锭库存低位震荡，对价格形成支撑，我们上周提示的突破做多策略仍可持有，上方关注18200一线压力。 |
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