香港《南华早报》网站12月5日刊登题为《我们可能根本不会迎来全球衰退的暗淡前景》的文章，作者是英国“新观点”经济咨询公司首席执行官戴维·布朗，主要内容编译如下：

　　不能怪人们担心未来，但我们对明年的增长预期是否太悲观了？鉴于普遍存在的经济不利因素，我们似乎正在说服自己我们在陷入困境。可是，现在的感觉不像是严重衰退正在逼近；与此同时，全球股市看起来也相当强劲，投资者仍适度乐观。

　　股市是告诉我们要越过近期的低潮看得更远、开始考虑未来比较光明的前景的最佳先行指标吗？毕竟，最坏的噩耗可能已因俄乌冲突打了折扣，能源价格似乎已见顶，利率或许已接近顶点，市场波动在减弱，避风港美元也一样。

　　如果说衰退来临，那也应该是短暂的、程度不重的，而集体量化宽松政策留下的过剩流动性应当能够确保，一旦全球复苏来临，资金会很充裕。是时候重新评估前景了。

　　尽管很多人在说衰退即将来临，但数月来全球股市仍然一直积极向上。美国标普500指数或许低于去年12月触及的疫情后高点，但似乎正在再次形成积极的势头。

　　仍有些可供汲取灵感的方面，尤其是美联储抑制通胀的斗争可能很快结束。

　　10月，美国通胀率从6月的峰值9.1%降至7.7%。得益于美元坚挺和全球能源价格涨势趋缓，未来数月通胀势头应该会放缓。

　　随着通胀危机消退，美联储承受的压力应该会有所缓和，未来可能不必以较强硬的货币政策作出应对。目前处于3.75%至4%区间的联邦基金利率预计明年初将达到5%的峰值，但期货市场已经在考虑，随着通胀压力持续缓和，到2023年底，远期利率将回落至4%。

　　一些人预期美联储可能很快转变政策——最早可能在12月13日至14日召开的联邦公开市场委员会会议上。这种预期已经鼓励股市对以下前景抱有希望：美联储货币紧缩周期中最严重的阶段即将结束。

　　11月失业率仍保持在3.7%未变，这一迹象再次表明，美国劳动力市场正接近于满负荷运行，这对未来消费者信心而言是个好消息。

　　尽管很多人在谈论衰退即将在2023年来临，但我们完全有理由希望未来会更好。2023年，全球经济增长很可能带来惊喜。