参考消息网12月20日报道在经历了动荡的2022年之后，是时候开始展望明年了。尽管很难预测未来几个月会发生什么——一年前没有人预料到欧洲会发生战争，也没有人预料到全球各大央行会以前所未有的方式加息——但美国银行已经对明年做出了宏观估计，从中可以看出一些影响2023年投资的关键因素。

　　据西班牙《经济学家报》网站12月17日报道，美国银行全球研究部的预测基础是，明年世界经济将分为两个区域：欧元区、美国和英国将在上半年进入衰退，而世界其他地区(除中国外)的增长将继续减弱。因此，他们认为上半年的机遇在于固定收益，以便后续再跃向可变收益。

　　这个由坎达丝·布朗宁领导的团队作出的十项预测中的第一项是，可变收益投资者在2023年下半年将更愿意承担风险，而在那之前，通胀、美元价值和美联储的紧缩政策会在前几个月达到最大程度。

　　因此，他们认为标准普尔500指数明年将收于4000点，仅比当前水平高出3.8%。

　　接着，他们认为美国、欧元区和英国的经济衰退“几乎不可避免”，即使是小幅的。他们指出：“欧洲可能会在今年冬天出现经济衰退，随后出现温和复苏。”

　　此外，美国的利率虽然会下降，但仍将保持高位，他们预测基准国债(期限为两年和十年的国债)收益率在2023年结束时均为3.25%。美国银行全球研究部的这些研究员推断：“2022年因利率上升而受损的行业可能会在2023年受益。”

　　另一方面，他们预测，中国防疫政策调整带来的积极经济影响仍需要一段时间才能到来。美国银行的分析师表示，这也将有利于中国企业的股价，它们与其他新兴市场一样，明年将获得强劲收益。

　　至于大宗商品，也将从2022年受到的一些影响中复苏。铜就是这种情况，预计明年铜的价格将上涨20%，这除了因为已经提到的因素，还因为对可再生能源投资的加速。

　　至于石油，美国银行的研究员指出，鉴于对俄罗斯的制裁、低库存和中国的复苏，2023年布伦特原油每桶的平均价格预计为100美元左右(比现在高出26%)，最高可达110美元。

　　由于环境、社会与治理投资和企业搬迁等因素，尽管经济出现衰退，但资本投资仍将保持在高水平。

　　研究员还预测美国就业市场将恶化，到2024年初失业率将达到5.5%(目前为3.7%)，这将减少消费者支出并导致物价下跌。

　　最后，美国银行预测，高利率将导致企业优先考虑债务削减，而不是股票回购和资本投资，因此他们预计企业债务的违约率将远低于其他经济衰退时期。