| 作者：佚名 来源：本站原创 点击数： 更新时间：2009-11-8 13:39:13 |
一、焦炭的品种属性符合期货品种的基本要求
焦炭符合期货品种必须具备的易储藏、品质易于划分、供应量大、价格波动频繁等特征。
1.焦炭是一种大宗商品
焦炭是一种重要的工业品，主要用于高炉炼铁和铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，此外，还用于铸造、化工、电石和铁合金等领域。我国80%左右的焦炭用于炼铁，其余的20%用于有色金属冶炼、化工等行业；国外90%—95%用于钢铁生产。我国的焦炭产量2005年25411.7万吨，2006年29768.3万吨，2007年32894.33万吨，2008年上半年17231.47万吨，同比上涨11.4%。随着钢铁、化工、机械铸造、电石等行业的高速发展，这种需求态势将继续保持。据预测，2008年全球粗钢产量将突破14亿吨，生铁产量突破10亿吨，全球焦炭消费量将可能突破6亿吨，而我国焦炭需求有可能达到3.6亿吨。焦炭完全满足作为期货品种必备的条件——大宗商品。
2.焦炭具有较高的同质性，易于划分质量等级
期货合约的标的物必须是标准化的商品，期货品种的规格、质量必须能够量化和评级，这样一方面保证期货合约与现货商品的一一对应关系，使期货价格信号更加明确，另一方面可以提高实物交割的效率，使买卖双方不至于因产品质量而产生分歧。我国的焦炭按灰分、硫分、挥发分、焦末含量以及机械强度等指标划分为一级、二级、三级，简单明了，现货市场也都基本按照国家划定的标准进行交易。因此，焦炭具有较高的同质性，易于划分质量等级。
3.焦炭性质稳定，易于储藏和运输
对冲平仓和现货交割是期货市场的两项基本履约方式。为了便于实物交割，作为期货品种的商品必须易于储藏和运输。焦炭性质稳定，不易变质。我国国内运输焦炭采用汽车、火车或水运，出口焦炭采用散装或集装箱运输。不论采用哪种运输方式，焦炭较为稳定的特性都可以满足其运输要求。
4.焦炭具有众多的买者和卖者，价格波动自由
期货价格由买卖双方自由竞价形成，要求交易品种的价格能够自由波动，不为垄断力量操纵，这需要市场上有众多的买者和卖者来保证流动性。实践表明，一种商品的市场结构属于垄断竞争，比较适合开展期货交易。这是因为垄断竞争能够保证充分的竞争，同时垄断竞争市场结构中的企业具有相当的规模，具有套期保值的需求。评估市场结构用市场集中度，所谓的市场集中度指市场中占有率排名前n名的企业市场份额之和占整个市场的比例，用CRn表示，则：CRn=∑si（其中，si为第i个企业的市场占有率）。CRn数值的大小代表集中度高低，数值太大，表明集中度过高，市场中的垄断力量太强，不适合开展期货交易；数值较小，且cri值较为平均，表明集中度较低且市场中各主体实力较为平均，不存在市场的绝对控制力量，这样的市场结构比较适宜开展期货交易。
5.价格波动频繁
期货市场的基本功能是套期保值和规避价格风险，没有价格风险也就没有套期保值和规避风险的必要，因此，现货价格波动频繁是选择期货品种的重要依据。图一是中国焦炭出口价格和美国焦炭消费价格，从中我们可以看出：不论国内还是国外，焦炭价格一直波动频繁，波动程度剧烈，中国焦炭价格最高时是最低时的4.7倍，美国也达到了2倍多。
二、焦炭的产业链特征
焦炭具有较长的产业链，这意味着与焦炭相关的产业链上有众多的生产者、贸易商和消费者。焦炭除了用于炼铁，还用于采掘业、化学原料及化学制品制造业、有色金属冶炼、金属制品业、通用设备制造业等行业，后者约占焦炭总消费量的20%。焦炭产业链中涉及到众多的煤炭生产企业、焦炭冶炼企业、钢铁生产企业、有色金属冶炼企业、化工企业等。 |
|
|
