中国2月份大宗商品进口数据令市场看法不一：乐观者认为，进口增速令人意外，反映需求旺盛，春季行情或值得期待；谨慎者表示，大宗商品无法摆脱“震荡市”行情，进口能否激发多头信心尚需观察。
　　原油铁矿石铜进口增加

　　中国海关总署3月10日公布的中国2月份进出口数据显示，中国主要的大宗商品进口保持在高位，原油、铁矿石、铜进口同比增加，橡胶、大豆进口同比减少。

　　数据显示，中国2月原油进口1,851万吨,折合每日483万桶，仅低于2009年12月每日逾500万桶的记录水平，1-2月进口累计同比增长45.8%。分析师指出，中国前两个月原油进口量的快速增长可能缘于国内炼油能力的增长，而非国内终端需求的同步增长，进口原油经过加工以成品油的形式出口。成品油方面，2010年2月中国进口成品油289万吨，出口成品油160万吨，成为成品油净进口国。2010年1至2月份，中国累计进口成品油543万吨，同比减少5.7%；累计出口成品油430万吨，同比增长63.8%。

　　“未来1—2年内，国际油价将维持在80美元/桶左右，”银河证券研究中心主任滕泰表示，当前的宏观环境使得大宗商品不具备走出单边行情，总体上将维持震荡特征。

　　数据还表明，2月中国未锻造铜及铜材进口322,282吨，较上月增加10.3%；1-2月未锻造的铜及铜材进口614,391吨，同比增加9.2%。对此，有分析认为，“2月进口增长令人意外，因2月正值中国春节，数据可能显示中国春季行情值得期待。”

　　渣打银行3月4日发布的季度报告也显示，2009年金属价格大幅反弹，但需求回升缓慢，使市场处于过度扩张的危险境地。尽管2009年年底的市场狂热最终在一定程度上趋于理性，但该机构认为2010年基本面将继续改善。“目前看多大多数金属，但2009年底的大幅上扬之势可能被2010年的缓步走高所取代，特别是在美元走强期间尤为明显。”

　　铁矿石进口同比也大幅增加。据分析，钢厂需求保持强劲，而市场可供资源明显减少，是2月份中国铁矿石进口量略有增加的主要原因。中国2月铁矿石进口量4,938万吨，较1月份的4,662万吨增加276万吨，比2009年2月份4,674万吨增加5.6%。

　　来自中钢协的数据显示，2010年2月中旬76家会员钢铁企业粗钢日均产量为138.46万吨/天，较2月上旬增长2.8%，继续维持较高水平。2月下旬虽然适逢春节，但国内钢厂生产依然保持平稳，部分钢厂，如宝钢、本钢、攀钢等国内主要钢厂节日期间还超额完成了生产计划。

　　橡胶大豆进口下降

　　橡胶2月份进口环比减少。世华财讯分析师解释，2月船期价格较高，是导致橡胶进口减少的原因之一。同时，2月份正值农历新年，比1月份少了5个工作日，春节假期可能对橡胶的下游需求产生了比较大的影响。但是相比近5年同期进口量而言，进口量显著高于平均水平，只有2008年达到这样的进口量，显示中国需求旺盛。

　　就大豆而言，世华财讯分析师方慧玲指出，由于春节长假的影响，2月中国进口大豆量环比有所下滑，但1、2月份大豆进口总量仍高于2009年同期，目前国内港口进口大豆库存仍偏高，供应充裕。在南美大豆产量大增的预期影响下，远期进口大豆成本持续偏低，尤其是南美大豆价格优势明显，随着南美大豆收获的推进，中国对南美大豆的采购将继续增加。2010年黑龙江省大豆种植面积呈减少趋势，国产大豆种植的萎缩及国内大豆加工产能的扩张支持着国内对进口大豆的刚性需求，且进口大豆成本存在竞争优势，2010年中国对进口大豆的采购将维持在较高水平。

　　一季度或现高点

　　“一季度可能是高点，二季度震荡更加剧烈。”华通创富投资基金副总经理王军表示，目前商品市场依然是“资金市”，从供需面或产业链角度无法推断出价格走势，因此，海关数据对投资并无太大参考意义。

　　万达期货研究中心文竹居士分析，周三国内商品市场反复震荡，短周期品种的技术性假突破屡屡出现，从其设置的多空衡量指标看，日线趋势上只有白糖和塑料到了进入下降通道的边缘，其它品种还都是震荡偏强格局。从周期角度分析，他认为重要时间窗口将在下个周末前后，在此之前商品市场整体还是无序震荡为主。