近日，中国铝业(3.36,-0.18,-5.08%,实时行情)“走出去”的步伐被狙击。

　　昨日(5月9日)，试图收购南戈壁(01878，HK)的中国铝业(02600，HK)发布公告称，蒙古国一项外商投资法案在前日进行了首读，该法案目前有条款将多个经济领域的外资持股比例限制在不超过49%的水平。

　　由此，自上月起有关蒙古国将立法限制外资的传闻终于得到证实，此举有可能使迄今为止中国铝业在蒙古国的最大一笔投资计划泡汤。

　　对此，中国铝业发言人在接受《每日经济新闻》采访时表示，暂时不熟悉情况，无法作出回应。随后，记者联络南戈壁对外事务副总裁DaveBartel，但被告知对方正在度假。

　　有外国媒体称，已取得该法案副本，并认为如果该法案不加修改地得以通过，将规定规模高于1000亿图格里克(约合7600万美元)的企业，以及自然资源、交通、食品、房地产、通信和农业等“战略”行业，必须由蒙古国资本进行多数控股。

　　进军蒙古国一波三折

　　中国铝业近年来开始从事增长型的矿业业务，其试图挺进蒙古国的意图早显端倪。2005年，中国铝业就被邀请开发奥尤陶勒盖，但受各方面因素的影响没有付诸行动。

　　据《每日经济新闻》记者了解，今年4月，中国铝业宣布斥资最多9.25亿加元，要约收购南戈壁最多60%的已发行普通股。南戈壁大股东艾芬豪矿业有限公司(持有约58%股权)，也已与中国铝业签订协议，同意将手中的股权出售给中国铝业。

　　在获蒙古国政府知会、有可能通过外资限制法案的情况下，中国铝业在4月25日发布公告称，若满足锁定协议的条款和条件，同意在2012年7月5日或之前发出收购要约，并且在2012年8月10日完成对所有已托存股票的收购。但前提是所有相关的监管批准，均依令中国铝业满意的状况予以获得。

　　据悉，南戈壁资源的主要资产是敖包特陶勒盖(OvootTolgoi)焦煤矿，该矿位于戈壁沙漠距中蒙边境不足50公里的地方，现已在产并向中国客户供应及销售煤炭。

　　资源安全博弈外商投资

　　拥有丰富资源的蒙古国经济规模为85亿美元，经济发展一直靠外国对其采矿业投资的推动。

　　内蒙古社会学院俄蒙研究所副所长敖仁其对《每日经济新闻》记者介绍道，蒙古国GDP增长上虽表现出色，但绝大部分都来自煤炭、铁矿、萤石的采掘，以及外国投资的增长。数据显示，矿产资源的出口占据其出口额的80%左右。

　　对于该法案，蒙古国内商界领袖担心其将对蒙古国企业构成冲击。蒙古国商业委员会(BusinessCouncilofMongolia)。郏表示，如果该法案获得批准，可能会使蒙古国失去其在新兴市场的领导者地位，因为它与自由(贸易)、公平与稳定的市场实践是相违背的，最终将损害蒙古国人民的利益。

　　近年来，蒙古国对外商投资的态度变幻莫测。敖仁其认为，蒙古国作为一个小国，往往采取均衡战略。蒙古国最近推出如上的国家安全方面立法，其原因在于：一方面，希望保有矿产资源的控制权；另一方面，其又希望获得国外技术、资金上的支持。

　　“最近几年，国际投资形式的确发生了一些变化。”中山大学(微博)国际法教授慕亚平表示，以往主要强调统一市场、国际资本的自由化。这两年、尤其是发展中国家更注重跨国投资的国家安全问题。因此，在这些国家中，外商投资是允许的，一旦涉及并购、控股就不可行。

　　他同时指出，相比贸易而言，国际投资的法律规制问题一直进展比较慢，因为国际上缺乏一个统一的国际投资方面的公约，比如并购中间的反垄断，很难说用国际法还是国内法来进行规制。