7月份中国的贸易继续呈现出口强劲、进口走软的格局，贸易顺差达到287亿美元这一2009年1月份以来最高水平。数据显示几个月多数出口产品的广泛连续增长步伐大体上未受到损害，出口恢复速度已超出预期，这也是中国政府6月份逐步取消400多种商品出口退税的重要原因。同时，进口减少也表明政府近期进行的调整产业结构、关停并转高耗能产业以及削减过剩产能的政策已经起到了一定的效果。

      野村证券经济学家木下智夫认为，7月份出口增速下降是多因素导致的，其中包括部分出口商品的出口退税下调、中国很多地区遭遇暴雨以及去年基数较高等。而进口增速放缓则反映了大宗商品价格下降、低效高污染工厂的关闭以及导致制造业活动疲软的暴雨洪灾的影响等。她说，当月出口同比增幅高于预期得益于来自几乎所有主要贸易伙伴的强劲需求，据野村估算7月出口实际贸易量同比增长了36%左右。

　　最新的全球数据显示近月很多国家的消费者支出增速已经放缓。摩根大通中国首席经济学家王黔表示，随着来自库存周期的提振消退以及财政刺激政策的逐步转向，今后几个季度发达市场的经济增长预计将继续温和放缓。这意味着近几个月稳定增长的中国出口很可能有所放缓，虽然放缓的幅度会比较温和。鉴于基数原因以及全球范围内的经济增速放缓，澳新银行中国经济研究总监刘利刚认为中国的出口增速已经见顶，未来一段时间内贸易增速将逐步回到正常的、但更具有可持续性的区间。

　　瑞银集团中国经济研究主管汪涛也有类似看法。“今天的数据显示7月份中国的出口和房地产建设活动增长均强于预期。对中国经济‘硬着陆’的担忧主要是考虑到房地产行业可能会急剧下滑、出口复苏可能会昙花一现。然而现在看来，尽管出口增速在放缓、房地产行业的数据也预示未来将会走弱，但这两大经济增长引擎的表现好于人们的预期。这浇灭了市场对于政府放松政策的预期。”她如是说。

　　刘利刚预计，如果出口向好的趋势持续，中国政府将逐步增大出口退税的取消范围。他还提醒，中国进口增速放缓可能使澳币等商品货币面临一定的向下压力。不过，中国7月份进口铁矿石数量比6月份增加了400万吨，表明中国对大宗商品的需求总体上仍然是健康并可持续的。花旗经济学家彭程表示，顺差增大可能更有利于GDP数据，但内需的不足更令人担忧。鉴于进口的走软一般先于出口，他相信经济放缓可能会在今年下半年持续。

　　值得关注的是，主要由于进口放缓程度超过预期，7月份的贸易顺差扩大至287亿美元，远超市场预期的196亿美元。贸易顺差的不断上升将迫使人民银行不断增加公开市场操作以防止货币供应量失控。刘利刚表示，由于通胀压力仍然在上升，过多的公开市场操作也将模糊中国央行试图控制全年通胀率维持在3％的政策目标。同时，木下智夫和巴克莱资本经济学家常健都相信，贸易顺差得到扩大将会增加人民币升值的压力。据悉，自6月19日汇改重启以来，人民币对美元汇率已经上升了0.86%，其中大部分升值发生在6月份，升值幅度约为0.65%。8月8日人民币兑美元已经升破6.77关口