上周五，中国财政部出台新出口政策，对铜铝等11项有色金属加征出口关税。因基本面的长期胶着，新政策的出台立即引起国内铜铝投资者心理恐慌，沪铜一度快速回调但收盘缩减跌幅，沪铝价格明显受到较大冲击,盘初一度触及跌停，各合约品种跌幅都在3%4%之间。而国际金属市场对于中国税制变化影响甚微，伦敦期锌创纪录新高，期铜仍然维持前期的盘整基调。
    中国加征金属关税
　　中国财政部于上周五公布,将对58项进口商品实施较低的暂定税率。煤炭、成品油、氧化铝等26项资源类产品的税率由3-6%降低为0-3%；同时，将以暂定税率形式对110项商品加征出口关税,其中,铜、镍、电解铝等11项有色金属产品为15%。财政部称, 因中国政府控制能源消耗类产品的增长速度，自2006年11月1日起,调整部分进出口商品暂定关税税率。加征出口关税的110项商品还包括,磷灰石、稀土金属矿、金属矿砂等44项矿产品的出口暂定税率为10%,煤炭、焦炭、原油等4项能源类产品为5%,铁合金、生铁、钢坯等30项钢铁产品为10%,稀土化合物、木地板、一次性筷子等21项产品为10%。Sempra Metals一分析师称,“这应将抑制中国对铁矿石、铜精矿等的大量需求,从而帮助压低这些金属产品的国际价格。”
    国内期铝冲击较大
　　新出口政策将铝的出口关税由原来的5%提高到15%，同时削减了氧化铝的进口关税。长期看来，该政策将刺激铝材行业的发展，将使沪铝和伦铝的比价关系重新定位。中国电解铝出口大国，因而此政策对铝市场的影响远较铜市为大，中国限制铝出口政策对国内铝市场来说是利空，但对全球范围内铝流通及供应却造成阻滞，加重全球铝供应压力，对伦铝则是利好因素。国内外铝市场对新政策反应不一，沪铝周一直接产生了重大的短线利空效应，低开回落至每吨20120元，并大幅收低于20190元。伦铝却受此支撑走坚，在其他金属走低的拖累下仅小幅收跌7美元至2,808美元, 盘中一度升至每吨2,834美元高点。长城伟业分析师景川表示，LME铝市场受到来自中国方面大幅下跌的影响出现了一些回落,但是中国出口的受阻对于全年仍然存在一定缺口的铝市场无疑是利多的,因此在铜价大幅下跌的情况下,铝价明显回落幅度不大。
　　伦敦Macquarie银行的Adam Rowley称："市场持续在消化中国提高铝产品出口关税的消息，铝价受益于中国颁布的出口税收政策。"麦格里银行认为，暂时，铝的半制产品及铝合金的出口税还没有提高。因此，主要的影响将是加速铝产品出口形式的转移。除非政府对所有的铝产品设置同样的出口税，否则对原铝较高的出口税仅仅鼓励其它形式的出口，并且我们将不必惊讶于在年底之前见到3000美元/吨的价格。展望2007年，尽管它仍没有改变我们对2007年铝市基本中立的观点，我们认为这消息将是一个利好（和非常低水平的库存一起），预期铝价格不会有实质性的下跌。
    沪铜反应冷淡
　　周一沪铜市场迅速对财政部加征出口关税政策的利空消息做出了反应。沪铜早盘小幅跳空以69600元低开，快速回落至日内低点同时也是近一个半月低点68010元。但很快便持稳回升。对此，华夏期货分析师朱遂科认为，由于中国是个铜资源紧缺国家，精铜出口十分稀少，此次提高关税对世界铜市影响微乎其微，LME三个月期铜在此消息公布后的表现也可以看出，而对国内的投资者来说心理影响大于实际意义。目前期铜市场人气稀少，又加上基本面本就呈现胶着，风吹草动都能引起市场预期的变化。新的税则并没有引起LME期铜市场的反应，三个月期铜在库存持续增加的压力下降至7,370美元。目前，LME各地铜库存增加2,725吨至129,475吨，自10月中旬增加了18%。
　　东方汇理银行分析师在报告中称:“尽管这些变动或许很大，但应不会对精铜市造成很大影响，中国并不是精炼金属的出口大国。” 与此同时，卡里翁金融的Michael Widmer也表示了同样的观点。澳大利亚咨询公司Access Economics周二公布的一份调查显示，目前，多数基本金属价格已经触顶，而其它金属预计将在2007年中期触顶。最近数月，许多商品价格涨势稳定，这是自商品市场繁荣以来，时间最长的一段“暂停期”，这可能暗示市场企盼以久的，适度供应增加阶段将来临。