稀土是我国具有资源禀赋优势的重要战略金属资源。据USGS2011年的统计数据，我国以占全球48%的稀土资源储量生产了占全球97%有余的稀土产品。

　　为系统规范我国稀土无序开发、资源储量骤降以及稀土采选冶炼过程中产生的环境污染等问题，我国自2007年起陆续颁布了一系列稀土产业政策，尤其是从2010年以来稀土已经上升到国家战略的高度。

　　从2011年以来，不论国际社会压力如何，收紧稀土供给和规范稀土产业有序发展已成为我国政府有色金属行业长期工作重点。

　　其中尤为需要指出的是2011年初我国第一批稀土出口配额同比骤降35%。如果我们分析第一批出口配额可以发现，稀土类上市公司中包钢稀土出口配额从4,820吨下降44.8%至2,695吨，广晟有色配额从518吨下调16.8%到431吨，中色股份从304吨下调45.39%至166吨。

　　据我们了解2011年第二批稀土出口配额数量极有可能环比和同比继续下降。在此预期下，稀土价格自2011年以来出现大幅飙升。混合碳酸稀土价格2011年年初至今短短3个月内已上扬近30%，而氧化镨钕更是大幅上扬近51%。目前众多稀土供应商普遍预计稀土价格仍将会有可观的涨幅，因此惜售情绪十分浓烈。

　　此外更值得我们注意的是，目前稀土出口配额已成为业内极为稀缺的资源。据悉目前稀土配额价格已从年初30万元每吨攀升至50-60万元每吨。如按50万元每吨计算，则我们估算可为包钢稀土、广晟有色和中色股份分别贡献税后每股盈利1.1元、0.56元和0.08元。

　　我们相信稀土供应趋紧将成为常态，而稀土永磁、贮氢材料以及稀土发光材料等下游产业在新兴战略产业带动下将呈现旺盛的需求，这些因素必然将带动稀土价格继续攀升。我们对稀土行业持十分乐观的态度。