【行情回顾】

　　今日沪铜主力1311跳空低开低走，最低曾到48500附近，盘中受股指拉动震荡走强，小幅拉升于4万9附近，午后，一路走低，尾盘收在48640，跌幅达1.70%。午盘后提示内部客户48900附近空单介入，48500止盈，盈利500点，利润可观。

　　【基本面】

　　1、上周五美国非农就业人口19.5万，大幅高于预期的16.5万，数据公布后，美元强势上涨，直接让美元指数创出三年新高84.53点。周线震荡上升，月线的三重底确认。伴随着良好的经济数据，美联储收紧量化宽松政策或指日可待。因为本月美元继续强势的可能性非常大，对以美元计价的金、银、铜等金属的压力非常大，金银铜探底之旅或由此开始，慢慢熊途何时止，我们拭目以待。

　　2、 作为全球大宗商品最大需求国中国，正在艰难的进行调整产业结构，消化过剩产能的经济发展模式痛苦转型时期。对铜等基本金属需求减弱明显。去年底和上半年的融资铜大量进口，不是生产需求，是融资需求导致的。随着监察力度和银行业资金紧张状况严重，融资贷款越来越困难。融资铜需求已经转为更加隐蔽的其他金属和农产品替代。

　　3、目前国内主要使用铜的线缆企业，半数看空铜价至四万五左右。其他企业面对恶劣的经济环境，也采取保守的采购策略。电业企业销售难必将在采购铜原料时候，一致采取尽量逢低采购的谨慎态度。虽然电子行业用铜量只占铜用量的十分之一左右，不能决定铜价走势。但电子行业的好淡，与整体经济走势有很强的正相关性。从企业订单情况，可以预见经济走势，进而发现铜价趋势向淡为主。

　　4、六月以来，暂时支持铜价的因素主要有印尼的铜矿事故，LME出库困难，以及蒙古国奥尤陶勒盖铜金矿一再延迟出口。但蒙古国本身经济落后，依靠资源出口换取外汇收入是必经之路。暂时延迟出口是短暂过程，相信问题很快会得以解决。印尼铜矿事故利多因素消化后，复工日期临近也将增加市场供应。2013年起铜从供不应求数年转为开始过剩的第一年。

　　【操作建议】

　　明天沪铜探底之旅或继续，继续逢高沽空的思路。注意沪铜1311重要支撑位48500的支撑力度，若跌破48500，则或可直接到4万8。趋势空单可持有，11日美联储重要会议或影响沪铜进一步走势。