外盘走势：上周五伦铜围绕6400美元附近振荡整理，其中3个月伦铜微涨0.1%至6391.5美元，目前伦铜仍有效企稳于中期上涨趋势线M200之上，技术走势偏强。持仓方面，5月7日伦铜减仓109至36.4万手，上周伦铜持仓时增时减，显示多空交投谨慎。

　　行业资讯：截止5月5日，美铜CFTC投机基金多空分别增13025，减2606，投机净空452，较上周减15631.

　　现货方面：据SMM称，5月8日上海电解铜现货对当月合约报贴水30-升水30元/吨，平水铜成交价45920-45600元/吨。沪期铜隔月价差维持正基差状态，令部分投机商买现抛期，吸收市场贴水现铜，好铜升水抬升受限，中间商整体活跃度略降，下游按需接货，成交不温不火。外盘方面，LME铜0-3月的现货最新升水26美元，较前日扩大9.2美元/吨。

　　库存方面：截止5月8日，LME伦铜库存较上周减少550吨至339075吨，为四周来重新减少，但仍接近于2014年1月13日以来的最高库存水平(340775吨);同期，上期所沪铜库存报183304吨，较上周减少4861吨或2.58%，为连减五周，回到年内2月17日来的低点(154671吨).

　　观点总结：周末央行意外降息，但早盘伦铜仅小幅高开至6403美元，反应较平淡，因降息利好部分对冲掉中国经济下行担忧。不过日内还需关注国内市场对降息的解读，建议CU1507合约背靠45500元之上逢低短多，目标46600元/吨附近。