外盘走势：隔夜伦铜探底微升，其中3个月伦铜尾盘微涨0.04%至5585美元，今早伦铜运行于5586美元附近，目前伦铜连续三日围绕M5附近振荡整理，因多空在中国经济数据公布之前交投清淡。持仓方面，7月13日伦铜继续减仓2103至31.5万手，为连续三日减仓，显示多头做多信心不足，伦铜短期运行区间关注5500-5700美元/吨。

　　行业资讯：美国5月黄铜轧制品进口量共计4707万磅，同比下滑1.9%,为连续四个月下滑，同时美国5月黄铜轧制品进出口量为2037万磅，同比锐减8.3%。

　　现货方面：据SMM称，7月14日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，平水铜成交价41080-41220元/吨。持货商继续积极调降现铜升水出货，市场全线贴水报价，并有进一步扩大趋势，投机商等待更低价收货，多以交付长单为主，下游少有入市，供应压力进一步增强，实际成交稀少。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水17.5美元，较前日扩大5.5美元/吨。

　　库存方面：截止7月14日，LME伦铜库存较13日增加1725吨至331450吨，高于年内库存均值30.5万吨，年内高低点为342665-307650吨;同时，截止7月10日，上期所沪铜库存报101517吨，较上周减少11404吨或10.1%，为连减13周，创下去年12月19日的新低(92829吨)。

　　观点总结：隔夜沪铜1509合约振荡微涨至40450元，但本周来伦铜持续减仓运行，显示投资情绪谨慎，日内关注中国Q2GDP指引，预期偏空，建议CU1509暂以40000元/吨为涨跌分界线，上下阻力和支撑关注41000元和39000元。