宏观分析

　　缺乏外盘指引 沪市金属反弹有限

　　上周五，美国的经济数据和预示美联储政策前景的发言让市场津津乐道。美联储多位高官纷纷发表公开言论，阔谈美联储政策前景，在这些官员中最引人瞩目的当属美联储副主席费希尔和以往他发表的鸽派言论不同，本次他的言论平衡了市场在9月加息的预期，让9月加息仍然存有一丝可能，费希尔的言论支撑美元延续涨势。另一方面，在也门冲突、风暴来临、炼厂故障等因素的诱导下，原油价格大幅反弹6%连续第二日上涨，空头回补头寸助推了油价。

　　具体消息方面，美元指数升至96关口，周五费希尔讲话和以往的鸽派观点不同，他平衡了鹰鸽之间的关系，较以往鸽派的讲话稍显强硬，这对美元构成支撑，他表示，我们尚未就加息问题作出决定，仍然需要观察中国人民币贬值所产生的影响，我们无需立即采取行动等。但当晚的美国数据可能并不如人意。但也未影响到美元指数的走高，美国7月个人收入月率0.4%，前值0.4%，对美国第三季度经济增速起到积极的支撑作用。而美国8月密歇根大学消费者信心指数终值91.9，创2014年11月以来新低;美国7月核心PCE物价指数月率0.1%，美国7月份的通胀数据连续第39个月未达到美联储设定的2%的目标。

　　而美国原油期货周五跳升逾6%，两个月来首次录得周度升幅，此前炼厂故障刺激汽油期货劲升，且也门冲突刺激油价连续第二日在空头回补带动下强劲反弹。

　　周末，李克强总理给出国内经济的五个判断，判断一：我国经济运行遇到新的压力; 判断二：继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策; 判断三：微观活力将支撑宏观经济大局稳定; 判断四：人民币汇率没有持续贬值的基础; 判断五：继续推进金融体制改革，维护金融市场稳定;即金融稳定事关经济全局，要维护金融市场稳定运行。要继续推进金融体制改革，保持流动性合理充裕，增强服务实体经济的能力。加强和完善风险管理，守住不发生区域性系统性风险底线，或将利好近期国内股市。

　　周边市场，金价周五上扬，美国原油跳升6%，全球股市暂显企稳，LME基本金属全线收红。

　　今日因LME市场休市，国内基本金属缺乏指引，虽此前市场人气缓和，大宗商品与美元同升，但周边市场风险仍在，而且正值月末市场操作亦有限，料沪市金属反弹有限。