基于传统消费旺季的炒作仍在继续，但持仓总量的不跟，令反弹持续力或随高度的增加而渐弱，基金属价格有转为反弹高位宽幅震荡的可能;2.离岸人民币汇率大幅波动，有效打击贬值预期，或令沪伦比值回归正常值。

　　中国：

　　10日15点后，离岸人民币汇率出现其2010年推出以来的最大涨幅，最高至6.3931，引发市场对于中国央行为支撑人民币汇率而采取了干预措施的猜想。

　　本周初，在岸和离岸人民币汇率出现了自2011年以来的最大差距至1100个BP以上，因8月外汇储备减少近千亿美元。这一现象或是促使中资商业银行代表人行出手离岸市场的主要原因，而从市场反应看，的确有利于缓解当前人民币汇率的贬值预期。

　　8月11日以来，中国央行累计将人民币兑美元中间价调整贬值4.18%，至今日为6.3719。

　　相关市场：

　　美元指数隔夜下跌0.45%，至多根均线以下。但这一现象并非由于美国本身数据所致。正如上文所述，离岸人民币汇率的暴涨，带动了其他非美货币的上涨，从而形成了对美元指数的短期打压合力。

　　【行业数据】

　　库存方面，9月10日LME全球铜库存减少2550吨至344300吨。亚洲铜库存中，韩国釜山增加700吨至22450吨;马来西亚柔佛减少1625吨至61150吨;新加坡减少225吨至29850吨;高雄减少500吨至9475吨;其余均保持不变。

　　LME铜注销仓单63775吨，占比18.52%。

　　外盘升贴水方面，9月10日LME现货铜对三个月期铜升水17.25美元/吨，较9日升水20.58美元/吨下降。

　　周五10：00，上海现铜报贴水30元/吨-贴水10元/吨，因下游入市采购，今日升贴水成交重心明显抬升，成交量放大。周五市场热捧平水铜，早间贴水幅度甚至持续小于好铜。具体以11:30发布的SMM现铜升贴水报价为准。

　　【技术分析】

　　当前美元指数总体正处于议息结果等待期，但受人民币汇率的突发上涨，将均线形态由高位震荡改变为偏空格局。不过，由于现阶段美元指数并非主导基金属市场的主因，故在推升中作用力有限。

　　伦铜继续突破60日均线，并于隔夜收盘站稳其上。

　　技术上，伦铜MACD中的DIFF线已升至0轴上方，且红柱继续放大;而KDJ在本周初回落后强行上扬，表明弱市反弹仍在转向阶段性的反弹。

　　维持本周操作观点不变，即“老空单回避反弹行情”，但极谨慎参与反弹甚至以观望为主。对于传统消费旺季的炒作，仍在进行中，尽管从持仓上看，真正响应做多者寥寥。截止11日早市尾声，沪期铜总持仓仅为59.1万手。

　　当前的偏强行情是时间、空间所形成的共振，但对于宏观基本面而言，反弹只是插曲，且随着反弹高度的增加，活跃度将逐渐下降，并有可能引来新空布局年末行情。

　　其他基金属情况的技术情况与铜类似。