和讯特约

　　行情回顾：上周五新华铜早盘开盘后基本围绕日内均线窄幅震荡，最高32592，最低32269，晚盘受到美国良好经济数据的影响，新华铜小幅下跌，尾盘以0.89%的跌幅收出一根小阴线。

　　基本面分析：未来几个月，美国经济复苏的动能难以大幅增加，中国经济改善空间有限，铜价出现大幅反弹的概率较低，但受成本支撑，也难以大幅下挫。9月18日和22日，铜价下跌幅度明显高于其他品种与嘉能可债务问题有关，投资者认为嘉能可会抛售铜库存回收现金以降低财务压力。但是，回顾2009年债务危机、2011年欧洲债务危机期间铜价表现，事件性冲击对铜价都是剧烈而短暂的。最近三个交易日铜价保持窄幅震荡。

　　另外，根据CRU的研究，75%铜矿的现金生产成本为4600美元/吨，也有机构预计跌破5000美元/吨，就有10%的铜矿出现亏损。成本支撑限制铜价下行空间。