一、市场综述

本周稀土市场整体延续了下滑趋势，且跌幅有所加快。稀土产品全线价格均表现弱势，市场在周初呈现阴跌态势，周中跌幅加剧，周末则有所企稳。低价需求逐渐释放，大型企业继续主导市场价格。本周下游磁材行业的散单询价有所增加，前期积压的询单使得市场在周中前显得相对活跃。尽管大型企业对镨钕氧化物的采购力度不大，但价格仍能维持在39.2万元/吨左右。然而，周三（12月18日）市场出现价格跳水，低价成交频现，导致市场恐慌情绪蔓延，价格迅速下跌，最低成交价达到38.8-38.9万元/吨。周末，随着大企业采购力度的增加，镨钕氧化物价格低位收紧，市场出现良性循环的迹象。

二、价格动态

截至12月20日，主要稀土产品报价及成交情况如下：

l 氧化镨钕：报价39.2-39.3万元/吨，成交价格处于中位，较上周下降3.7%。

l 金属镨钕：报价49.1-49.3万元/吨，主流成交价格接近低位。

l 氧化镝：报价1590-1600元/千克，价格接近年度最低点。

l 镝铁：报价156.5-157.5万元/吨，询价以压价为主。

l 氧化铽：报价5530-5550元/千克。

l 金属铽：报价6960-7000元/千克，成交价格接近低位。

l 氧化钆：报价14.7-14.8万元/吨，价格为年度最低。

l 钆铁：报价14.6-14.9万元/吨，成交价格接近低幅。

l 氧化钬：报价40.3-40.7万元/吨，为本周降幅最大的品种，较上周下降10.1%。

l 钬铁：报价41-41.5万元/吨。

三、市场分析

1. 原料价格压力：分离厂对原矿及废料的压价态度强硬，原料价格明显让步。

2. 金属与氧化物价格差异：氧化物价格快速下跌，而金属价格下跌速度较慢，金属倒挂现象有所缓解。

3. 市场预期：废料贸易商、分离厂和金属厂在预期看弱的情况下存在僵持和拉锯，但市场普遍认为春节前市场存在补货空间，可能对市场形成支撑。

4. 重稀土市场：镝铽贸易热度降温，刚需采购为主，价格接近年度新低，市场操作保持谨慎。

5. 下游需求：下游需求相对集中，金属镨钕价格跟随氧化物价格下跌，下游磁材接受度提高。

四、市场展望

尽管下游磁材行业对价格下跌的接受度提高，但市场采购支撑难以持续，加之年底资金流压力和下月销售压力，市场参与者面临考验。金属镨钕价格回涨的可能性不大，市场将继续受到头部大厂的影响，价格回调和趋稳的可能性较大。