一、市场综述

本周稀土价格呈现出上调的趋势。截至本周四，氧化镨钕市场均价攀升至 40.05 万元 / 吨，相较于上周五，价格上调了 0.62%；氧化镝市场均价达到 162万元 / 吨，较上周五上调幅度为 0.3%；氧化铽市场均价更是涨至 577.5 万元 / 吨，相比上周五上调了 2.6%。

本周稀土市场价格经历了一定程度的小幅上调。具体来说，镨钕价格保持平稳，市场情绪相对稳定，下游企业按需采购，厂家报价较为坚挺，低价出货意愿不强，市场补货活跃度一般。由于低价现货不多，贸易商也按需采购，导致价格稳定运行。随着年底的临近，商家多采取随行就市的策略，成交量有限。而镝铽价格则呈现稳中上调的趋势，周内价格回暖，下游询单有所增加。由于厂家年底前出货不多，场内现货有限，贸易商积极参与市场，商家信心较足，导致镝铽报价坚挺上行。本周四，包钢股份和北方稀土的一季度精矿价格环比有所上调，但对氧化物市场影响十分有限，虽然镨钕询单活跃度有小幅提升，但尚未明显带动市场的成交价格。

二、价格动态

镨钕：本周镨钕价格经历了涨后回落的过程。周初，镨钕市场呈现出偏强的运行态势，氧化物的询单氛围较为乐观，分离企业顺势将报价重心上移，主流报价一度报到 40 - 40.2 万元 / 吨，市场上低价现货难觅踪迹。由于成本端的支撑十分坚挺，金属报价也随之水涨船高，最高报至 49.5 万元 / 吨。然而，下游企业在年前的备货情绪并不高涨，采购方式多以散单为主，这使得高位出货面临较大压力。到了周中，市场开始出现回落迹象，贸易商低价出货的情况有所增加，氧化物价格回调至 39.8 - 39.9 万元 / 吨，基本成交价格集中在 39.8 万元 / 吨，更低价格较为少见，行情的波动空间受到限制。金属价格也相应进行调整。当前，氧化镨钕报价在 39.8 - 40 万元 / 吨，金属镨钕报价在 48.8 - 49.3 万元 / 吨；单镨单钕市场大体保持平稳，氧化钕价格为 40.2 - 40.5 万元 / 吨，金属钕价格在 49.4 - 49.9 万元 / 吨，氧化镨价格在 41.4 - 41.6 万元 / 吨，金属镨价格在 55 - 55.5 万元 / 吨。这种价格波动，反映了市场供需关系的动态变化以及下游企业采购策略的调整。

镝：镝价格在本周上调。周内，镝价格受到消息面的积极影响而上涨，加之临近年底，下游企业纷纷进行补货，市场活跃度较高，询单数量明显增加。厂家对氧化镝的报价坚挺上调，且低价出货的意愿较低，市场上低价现货数量稀少。贸易商积极参与市场交易，使得氧化镝价格呈现出偏强的运行态势，低价现货难以寻觅，场内成交价格不断上移。镝铁价格也随之对应上调，磁材企业基于刚需进行采购，补货情况良好，金属厂顺势上调报价，成交以刚需为主。当前，氧化镝报价在 162 - 163 万元 / 吨，镝铁报价在 158 - 160 万元 / 吨。这一价格走势体现了消息面与市场供需关系对镝价格的双重推动作用。

铽：铽价格同样呈现上调趋势。周内，氧化铽价格持续攀升，这主要得益于消息面的利好影响，市场情绪被充分调动，场内主动询货的情况显著增加。下游企业按需补货，商家普遍看好后市，低价现货供应愈发收紧，贸易商积极参与其中，使得场内成交数量增加，成交价格不断上移。当前，氧化铽报价在 578 - 583 万元 / 吨；金属铽价格也有所上调，尽管磁材订单数量一般，但基于刚需，仍有少量补货需求，金属厂上调报价，且低价出货的情况较少，金属铽报价在 718 - 723 万元 / 吨。这一价格上涨趋势，反映了消息面、市场情绪以及供需关系对铽价格的综合影响。

钆：钆价格在本周实现上调。由于周内镨钕价格上调，氧化钆价格也随之同步上升。场内询单数量增加，商家情绪明显好转，下游企业按需补货，厂家报价坚挺上调，低价现货收紧，从而推动成交价格上调。当前，氧化钆报价在 15.1 - 15.3 万元 / 吨；钆铁价格也有所上调，终端订单数量一般，下游按需进行少量补货，金属厂出货量虽少，但成交情况尚可，当前钆铁报价在 14.8 - 15 万元 / 吨。这一价格变动体现了钆价格与镨钕价格的联动关系，以及市场供需关系的变化对其价格的影响。

钬：钬价格在本周整体保持稳定。周内稀土市场价格整体偏强，临近年底，下游企业存在一定的补货需求，氧化钬价格也随之同步上调。市场询单量增加，厂家上调报价，贸易商积极参与市场交易，下游补货情绪较为积极，推动氧化钬价格上调。当前，氧化钬报价在 40.8 - 41.3 万元 / 吨；钬铁价格同步上调，磁材订单数量一般，下游按需询单，金属厂上调报价，出货情况良好，当前钬铁报价在 41.3 - 41.8 万元 / 吨。这一价格走势表明，尽管钬价格整体稳定，但在市场整体偏强的大环境下，也受到了一定的带动而有所上调。

三、市场展望

供应端：从供应端来看，目前分离企业及金属厂均正常开工，尚未有明显的停减产计划。氧化物及金属现货数量相对有限，金属厂主要以排单生产为主，交货周期大约在一个月左右。当前的现货成交价格能够为生产提供一定的支撑，这使得企业有动力维持现有的生产规模。这种稳定的供应态势，一方面是由于企业前期的生产计划安排，另一方面也反映了市场对稀土产品的需求在一定程度上能够得到满足，企业无需进行大规模的产能调整。

需求端：需求端方面，下游企业的年底备货工作即将完成，并且随着物流运输陆续停运，市场采购补货需求大幅减少。这导致实际成交对价格的支撑作用逐渐减弱。下游企业在完成备货后，短期内对稀土产品的需求将进入相对平稳的阶段。物流运输的停运则进一步限制了市场的交易范围，使得市场的供需关系发生了变化。这种需求的减弱，不仅是季节性因素导致的，也与下游企业的生产计划和市场预期有关。

市场情绪：市场情绪方面，临近假期，贸易商的参与度显著下降，市场成交氛围逐渐转弱，价格波动空间不断缩小。由于订单不足，市场整体表现较为冷清，市场参与者大多选择持续观望。这种市场氛围的形成，一方面是由于假期临近，市场交易活动受到影响；另一方面，也反映了市场对未来行情的不确定性存在担忧。贸易商在缺乏明确市场信号的情况下，选择谨慎操作，以避免潜在的风险。

综合来看，在供应稳定、需求减弱以及市场参与度下降的多重因素影响下，预计近期稀土价格将维持弱稳态势。供应端的稳定生产能够保证市场的基本供应，但需求端的减弱使得价格缺乏上涨的动力。市场氛围的冷清则进一步限制了价格的波动空间。在未来一段时间内，稀土市场可能需要等待新的市场因素出现，如需求的复苏、政策的调整等，才能打破当前的弱稳格局。企业和投资者在这种市场环境下，应保持谨慎的态度，密切关注市场动态，合理调整自身的生产和投资策略。