一、市场综述

本周稀土市场价格呈现震荡调整的态势。截至本周五，氧化镨钕市场均价为 44.5 万元/吨，较上周五价格上调 1.02%；氧化镝市场均价维持在 170.5万元/吨，比上周五上调0.29%；氧化铽市场均价达到 662.5 万元/吨，较上周五价格上调 1.92% 。整体而言，本周稀土价格涨跌互现，市场表现较为复杂 。

周内镨钕价格走势起伏明显，呈现先涨后跌的态势。周初，市场情绪较为乐观，下游询单情况尚可，场内低价现货稀缺，厂家基于市场供需状况和自身预期，报价坚挺。下游企业按需补货，市场交易氛围一度较为活跃。然而，到了周二，市场形势急转直下，下游接货量大幅减少，补货情绪低迷。这可能是由于前期价格上涨使得下游企业成本压力增大，超出了其承受范围，从而抑制了采购需求。随着下游需求的减弱，场内报价迅速下滑，为了促进出货，部分商家不得不低价出货，导致场内报价呈现偏弱运行的状态 。

镝铽价格表现各异。镝价格走势平稳，整个周内价格基本保持稳定。下游询单补货量不多，市场供需相对平衡，使得报价也维持稳定。而铽价格则是涨后回落。周初，下游补货情况良好，商家情绪积极，由于市场上低价现货难寻，厂家凭借现货优势报价坚挺，低价出货意愿极低。但到了周中，铽价格开始偏弱运行，下游采购量减少，这可能是因为价格上涨到一定程度后，下游企业的采购能力和意愿受到限制，市场需求出现阶段性调整 。

二、价格动态

镨钕：本周镨钕价格下调，市场呈现偏弱运行的态势。周中，镨钕价格持续走低，商家情绪不佳，场内低价出货量增加。下游需求面表现疲软，采购热度不高，这使得厂家主流报价下行。目前氧化物报价在 44 万元/吨左右，采购方进一步压低价格，镨钕市场陷入僵持状态。多数商家认为，虽然目前价格下调空间有限，但价格能否进一步回涨，仍取决于下游订单的进一步释放情况。

当前，氧化镨钕报价 44.4- 44.6 万元/吨，金属镨钕报价在 54.3 - 54.7 万元/吨。单镨单钕价格也对应调整，氧化钕 45.4 - 46 万元/吨，金属钕 56 - 56.4 万元/吨，氧化镨 45.8 - 46.4万元/吨，金属镨 60.3 - 60.7 万元/吨。镨钕市场的这种僵持局面，体现了上下游企业在价格和需求上的博弈，下游需求不足限制了价格上涨，而厂家成本等因素又制约了价格的进一步下跌 。

镝：镝价格保持稳定。周初，镝价格平稳运行，市场活跃度一般，下游按需少量补货，贸易商根据市场需求进行少量交易，厂家报价坚挺，坚决不出低价货。由于市场补货情绪不高，场内成交数量较少，低价现货稀缺。镝铁价格同样平稳，磁材订单数量一般，询单采购量少，金属厂报价坚挺，低价出货现象不多。当前氧化镝报价 170 - 171 万元/吨，镝铁报价 164 - 166 万元/吨。镝市场的稳定表现，反映了其供需关系在本周内相对平衡，没有出现明显的供需失衡情况 。

铽：铽价格上调。周内氧化铽先涨后跌，但整体价格仍呈上调态势。由于缅甸矿进口受限，市场上现货数量不多，这引发了市场询单量的增加。厂家凭借现货优势，报价坚挺偏强，市场上低价现货难觅踪迹，贸易商积极参与市场交易，推动场内成交价格上调。当前氧化铽报价 660 - 665 万元/吨。金属铽价格根据氧化物价格进行调整，磁材订单一般，下游按需补货，金属厂报价坚挺，低价出货现象不多，金属铽报价 813 - 817 万元/吨。铽价格的上涨，一方面得益于原料端供应的减少，另一方面市场需求的支撑也起到了重要作用 。

钆：钬价格稳定。周内钬产品价格平稳，下游询单量少，市场现货数量不多，且下游对氧化钬的用量较少，商家补货情绪不佳。厂家报价坚挺，低价出货现象不多，贸易商少量出货变现。当前氧化钬 46.6 - 47万元/吨。钬铁价格稳定，磁材订单一般，下游询单补货不足，金属厂出货量少，价格平稳。当前钬铁报价 47 - 47.4 万元/吨。钬市场的稳定，反映了其在市场需求和供应方面相对平衡，没有受到明显的外部因素冲击 。

钬：钬价格涨跌互现。周初下游询单情况尚可，市场现货数量不多，但氧化钬用量相对较少，商家情绪一般，场内有少量低价出货情况，厂家报价坚挺，贸易商少量出货变现。当前氧化钬 46.6 - 47 万元/吨。钬铁价格对应氧化物调整，磁材订单一般，企业按需采购为主，金属厂报价坚挺，适当出货，当前钬铁报价 47 - 47.4 万元/吨。钬价格的复杂走势体现了其市场供需的多样性和不稳定性。

钕铁硼：作为稀土永磁材料的核心代表，钕铁硼市场与稀土原料价格紧密关联。本周，钕铁硼市场整体走势平稳。从价格层面来看，毛坯价格维持稳定，N 系列毛坯报价 52N 185 - 195 元/千克；M 系列毛坯报价 52M 211 - 221 元/千克；H 系列毛坯报价 45H 215 - 225 元/千克；在市场供需方面，钕铁硼企业开工稳定，大厂订单情况尚可，然而多数企业采取刚需补货策略，多次少量采购。这主要是因为稀土原料价格波动频繁，下游企业为控制成本，避免高价采购带来的成本压力，只能谨慎采购。

三、市场展望

供应端：目前上游生产企业开工稳定，产量变化不大。但原料端偏紧的状况仍然存在，主要原因是缅甸封关，限制了稀土原料的进口。不过，节前预定期货目前多数企业已交货完成，这在一定程度上缓解了市场现货数量紧张的局面。企业预期出货意愿有所增加，这可能会对市场供应产生一定影响。如果企业出货意愿增强，市场上的现货供应量可能会相应增加，从而对价格形成一定的下行压力。

需求端：钕铁硼企业开工稳定，大厂订单情况尚可，但多数以刚需补货为主，采取多次少采的策略。这表明下游企业在采购时较为谨慎，对市场高位价格的接货情绪较弱。在价格波动的情况下，下游企业谨慎观望的态度进一步增加，这不利于市场成交，需求端对市场的支撑力度一般。如果下游企业持续保持这种谨慎的采购态度，市场需求难以出现大幅增长，将限制稀土价格的上涨空间。

市场情绪：前期价格上涨时，商家心态好转，积极跟进市场交易。目前市场处于僵持状态，但厂家报价出货让步意愿不强，贸易商则试探性调整策略，整体悲观氛围不明显，市场参与者仍以继续观望为主。这种谨慎的市场心态，使得市场交易相对保守，价格波动受到一定抑制 。

综合来看，供应端相对稳定，现货较前期有所增加；下游需求未有明显变化，没有更多新增订单成交；商家谨慎观望，多采取少量多次的操作策略。预计近期稀土价格将在一定区间内震荡，上下波动空间不大。在这种市场环境下，稀土产业链上的企业需要密切关注市场动态，包括原料供应变化、下游需求走向以及市场心态的调整，合理调整生产、采购和销售计划，以应对市场的不确定性 。对于钕铁硼生产企业而言，需密切关注稀土原料价格走势，加强与上游供应商合作，确保原料供应稳定；同时，加大技术研发投入，提高产品性能和质量，以满足新兴领域对高性能钕铁硼永磁材料的需求。