当前，稀土市场整体呈现小幅上涨态势，核心驱动因素呈现镨钕补库拉动、中重僵持维稳的分化特征：镨钕端受金属企业集中补库带动，氧化物货源收紧推动价格上行，但下游谨慎情绪导致成交跟进不足；中重稀土端依旧受制于询单冷清、成交疲软，供需维持僵持格局，价格保持稳定，短期市场镨钕领涨、整体震荡的态势凸显。

　在镨钕市场，金属企业补库主导价格上行，成交呈现价涨量滞特征：金属企业集中补库行为释放采购需求，市场低价氧化镨钕货源快速收紧，氧化物持货商顺势上调报价，推动氧化镨钕价格攀升至54.7-55万元/吨。金属端受上游氧化物成本传导影响，价格同步上调至67-67.5万元/吨，头部金属企业报价坚挺。但下游磁材企业采购态度依旧谨慎，对高价货源接受度较低，市场实际成交重心未随报价同步上移，中高价成交难度较大，整体交易氛围呈现价格上涨、成交偏淡的分化格局。

　中重稀土市场延续询单冷清、成交低迷、价格平稳的态势：市场询单状况未出现实质性改善，下游终端需求疲软导致采购积极性不足，实际交易量始终处于低位。供需两端均缺乏打破平衡的核心驱动因素，持货商无主动调价动力，采购方亦无阶段性补库需求，双方维持僵持状态。氧化镝稳定在149-153万元/吨，氧化铽稳定在656-660万元/吨；镝铁合金、金属铽等金属品类价格同步持平，分别稳定在147-149万元/吨、815-820万元/吨，整体市场维持静态平衡。

　氧化物市场：氧化镨钕价格上调至54.7-55万元/吨，氧化镝价格稳定在149-153万元/吨，氧化铽价格稳定在656-660万元/吨，氧化钆价格稳定在15.9-16.1万元/吨；氧化钬价格稳定在49.5-50万元/吨，氧化铒价格继续在34.5-35万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格上调至67-67.5万元/吨，镝铁合金价格稳定在147-149万元/吨，金属铽报价稳定在815-820万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.6-15.8万元/吨，钬铁市场价格稳定在50-50.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场小幅上涨的核心是补库短期拉动与需求支撑不足的双重逻辑交织。镨钕端的领涨并非源于终端需求根本性改善，而是金属企业阶段性补库引发的货源收紧效应，下游磁材企业的谨慎态度制约了行情持续性；中重稀土的平稳仍是供需双弱下的被动平衡，缺乏激活成交的增量动力。预计短期内，市场将延续窄幅震荡态势，镨钕端受补库效应消退及需求约束影响，上行空间有限；中重稀土维持僵持格局。需重点关注两方面信号：一是镨钕市场金属企业补库行为是否收尾，及下游磁材企业能否释放实质性采购需求；二是中重稀土领域是否出现终端需求边际改善或阶段性补库信号，以打破成交低迷现状。

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