当前，稀土市场整体呈现“多数持稳、局部微调”的淡稳运行格局，核心驱动因素呈现“主流品种供需平衡托底维稳、少数品种因短期供需微变小幅波动”的特征。主流稀土品类依托上下游节奏匹配保持价格稳定，少数品种受阶段性补库结束、现货微增等因素影响小幅回调，短期市场“淡稳为主、局部微波”的格局凸显。

　在镨钕市场，供应支撑边际减弱，下游谨慎采购致小幅回调。氧化镨钕前期供应紧张格局略有松动，叠加下游磁材企业阶段性补库周期结束，持货商挺价意愿有所收敛，报价小幅下调，氧化镨钕价格回落至57.6-57.8万元/吨。金属端受上游氧化物价格回调传导，且下游询盘活跃度偏低，仅以刚性生产需求采购为主，未出现新增补库行为，镨钕金属价格同步小幅回落至69.5-70.5万元/吨，整体呈现“供应微松、需求谨慎、价格小幅回调”的格局。

　中重稀土市场呈现“多数持稳、个别微跌”的态势。下游需求端整体保持平稳，市场交投以刚需对接为主，多数品类供需僵持下价格无明显波动；仅氧化铽受短期情绪性因素扰动，部分持货商小幅让利加速周转，价格微跌至6150-6200元/千克，其余如氧化镝、氧化钬等品类报价均维持稳定，未出现趋势性涨跌，整体市场呈现“供需平衡托底、局部微幅波动”的运行状态。

　氧化物市场：氧化镨钕价格回落至57.6-57.8万元/吨，氧化铽价格微跌至6150-6200元/千克；氧化镝价格稳定在130-132万元/吨，氧化钆价格稳定在15.8-16万元/吨；氧化钬价格稳定在15.8-16万元/吨，氧化镧价格稳定在4300-4700元/吨，氧化铈价格稳定在59-59.5万元/吨。

　金属市场：镨钕金属价格回落至69.5-70.5万元/吨，金属铽价格稳定在870-875万元/吨；镝铁合金价格稳定在130-132万元/吨，钆铁合金价格稳定在16.3-16.5万元/吨；钬铁合金价格稳定在54-54.5万元/吨，镧铈金属价格稳定在1.8-1.9万元/吨，金属镧价格稳定在1.9-1.95万元/吨。

　亿览网分析认为，当前稀土市场淡稳运行的核心是供需两端的整体平衡，局部波动源于短期供需节奏的微幅错位。镨钕端的小幅回调并非趋势性走弱，而是阶段性补库结束后的正常波动，供应端仍有基础支撑；中重稀土的局部微跌属情绪性扰动，无实质性供需矛盾推动。整体来看，市场缺乏统一的趋势性动能，淡稳格局将持续。预计短期内，市场将延续“多数持稳、局部窄幅波动”的运行态势，需重点关注两方面信号：一是镨钕市场后续补库需求能否启动，以推动价格企稳；二是中重稀土领域是否出现供需端的实质性变动，以打破当前僵持格局。

　撰稿人：李观寿13121170869微信同号

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