干散货市场-巴拿马运费下跌明显

BDI 指数本周均值3973 点，环比上周下跌3%，分船型看，BCI 均值上涨3%，BPI 下跌10%，BSI 下跌7%；从具体的运费看，6 月4 日Cape 船平均等价期租收入报53266 美元/天，环比上周上涨1.3%，巴拿马型船平均等价期租收入报27098 美元/天，环比上周下跌9%；本周BDI 指数的下跌主要由BPI 拖累，我们认为BPI 的走弱可能与中国煤炭需求的回落存在一定关系，与此对应国内沿海煤炭运费指数本周也出现了7%的下滑；

集运市场-欧元汇率再创新低

6 月4 日CCFI 指数报1137.47 点，与上周基本持平；美线小幅上涨，欧地线运费水平波动很大；HRCI 指数继续上涨，6 月2 日报531.50 点，环比上周上涨7%；6 月7 日欧元汇率中间价报8.1301，再创新低；HRCI的持续上涨反映出市场实际的参与者对未来预期的不断改善，目前实际的情况也在印证着这种乐观的合理性，随着旺季的来临在运力不断投放的条件下，载货量和运费仍然能够保持理想的水平，但是根据我们对数据的整理，发现汇率对出口的影响具有一定的先行性，先行的时间段大约为 2-3个月，因此我们担心未来一段时间内欧元汇率波动将对中国向欧洲的出口产生负面影响；

油轮市场-运费整体下滑，VLCC 一支独秀

本周BDTI 指数均值918 点，环比上周均值下跌10%，BCTI 均值650 点，环比上周均值下跌6%，6 月4 日VLCC 平均TCE 报61232 美元/天，环比大涨24%，Suz 运费环比下跌4%、Afra 运费环比大跌38%、MR 运费环比大跌21%，5 月第三周美国炼厂开工率87.5%，开工率继续小幅下降；下跌是本周油轮运费的主基调，VLCC 运费的意外走强与中国大型炼化企业加大原油进口的力度相关，且近期中东地区的运力预期短期内仍将紧缺，运费水平预期短期内能够获得支撑；短期看，欧美经济复苏的反复可能对其原油的消费量产生负面影响，进而影响油轮运费的走势；中期看，我们认为中国炼厂产能的扩张（未来5 年内炼厂产能复合增长率7%）将支持原油油轮的需求端；