本周美元继续延续半年来的跌势，美元指数一度击穿７５．３０关口，再创今年新低。与之相应，人民币对美元汇率中间价则报出近期新高，人民币升值压力骤显。

    中国外汇交易中心数据显示，人民币对美元汇率中间价本周最高报至６．８２６７，整周较上周继续升值数十基点，除了即期价格外，近来，被看做是风向标的一年期人民币无本金交割远期价格（ＮＤＦ）报价接近６．６７，这意味着市场预期人民币对美元在一年中的升值空间有１５００个基点左右。

    种种迹象表明，美国政府似乎存在容忍美元弱势的动机。一方面，美元显著贬值有助于刺激美国产品出口，从而缩小美国的贸易赤字，改善美国的经常账户失衡；另一方面，由于美国的对外负债主要是以美元计价的，而美国的对外资产主要是以外币计价的，美元贬值造成的“估值效应”能够降低美国政府的对外真实债务，从而改善其高额财政赤字政策的可持续性。

    弱势美元政策会从多个层面威胁全球金融与经济稳定。如果美元下跌引发市场恐慌，依然脆弱的全球金融市场将会再次发生动荡甚至危机；美元贬值持续将加重大宗商品的涨价压力，并使资金向股市、楼市集中，加剧通货膨胀和资产泡沫；外汇市场动荡将使贸易保护主义加剧，影响全球经济复苏步伐。

    另一方面，美元长期走弱也会给中国经济增长带来一些麻烦，外汇储备保值增值压力加大自不必说，同时还会令人民币升值预期重燃，从而加速热钱流入境内。数据显示，９月份我国外汇占款增加４０６７．６９亿元，创出今年来最高纪录，而今年前８个月的数据基本都维持在１０００亿元－２０００亿元，这无疑会增加国内流动性压力，加大货币政策实施难度。